Телеграм канал «АРТ КАПИТАЛ»

Тому, на пре-маркеті, не дивлячись на загальний мінус ф’ючерсу на пів відсотка, спостерігається проста консолідація із сподіванням на те, що «якось розсмокчиться». Але позитивних новин з протоки немає, відповідно, ринок може випустити пару.

Очікування по ринку акцій СШ, 20 квітня 2026

Раніше, коли я ходив у відпустку, ринок переважно провалювався вниз. Але цього разу, після «садхани» від новин світу, коли я вперше побачив де знаходиться індекс, я зрозумів, що такого не бачив з часів виходу з ковідної істерії. Майже +14% за 2 тижні – це серйозна заявка на впевненість, що широкий індекс не переоцінений, а технологічний – тим більше.

Широкий індекс – три сесії поспіль над попередніми історичними максимумами, що говорить про підтвердження пробою. Тепер навіть якщо корекція спуститься під рівень пробою, це не буде свідченням відмови від зростання. Ну і для цього є підстави, які відбиваються в загальних настроях.

Надії на швидке припинення бойових дій підштовхують учасників до прийняття ризику, при цьому корпоративна Америка демонструє силу: банкіри відзначають стійкий попит з боку американських споживачів та гарний портфель угод та первинних розміщень акцій.

Прогнози щодо прибутку за перший квартал були переглянуті у бік підвищення: від компаній з індексу S&P 500 тепер очікують сукупний прибуток понад 605 млрд доларів, що вище за попередні оцінки.

Додаткову підтримку надали акції технологічних компаній, насамперед пов'язаних із штучним інтелектом. Сильне зростання Nasdaq відображає інтерес, що відновився, до орієнтованих на зростання компаній, навіть незважаючи на деяке погіршення загальних макроекономічних прогнозів.

Зростання капітальних витрат, пов'язаних з ШІ, не демонструє ознак уповільнення, тому це продовжує підтримувати економічне зростання в США. Сезон публікації квартальної звітності американських компаній тільки розпочався, і поки що мало свідчень того, що поточний конфлікт на Близькому Сході має на нього помітний негативний вплив.

В індексах також присутні оборонні компанії, які на тлі війни показують дають хороші результати, оскільки уряди, насамперед США, збільшують військові бюджети.

Історичний досвід також допомагає пояснити нинішній відскок ринку. Так, під час війни в Іраку 2003 року індекс S&P 500 у перший повний рік після початку вторгнення зріс більш ніж на 25%.

У період війни в Перській затоці 1990–1991 років індекс спочатку втратив 11%, проте після швидкої перемоги коаліції було ралі полегшення, що забезпечило позитивну прибутковість у наступний рік.

Подібні закономірності спостерігалися й у періоди Корейської війни та війни у В'єтнамі, коли, незважаючи на тривалу невизначеність, фондові індекси у довгостроковій перспективі показували впевнене зростання.

Ринки, як правило, зосереджуються на кінцевих наслідках, а не на початкових шоках, винагороджуючи врегулювання та здатність економіки адаптуватися. Нові рекорди S&P 500 та Nasdaq підкреслюють стійкість цієї закономірності.

Хоча ризики зберігаються, особливо у разі загострення конфлікту з Іраном, інвестори зараз роблять ставку на те, що в результаті візьмуть гору дипломатія та фундаментальні показники компаній.

Тому, коли в мою групу на Фейсбуці просився коментатор, який біля визначеного дна прогнозував по ринку і провідним технологічним компаніям -30%, я відмовив у публікації, оскільки не був впевнений, що ринок покаже сумарно -30% від максимумів до мінімумів (так воно і вийшло). А -30% з тих рівнів просто не було на чому. Хоча і саме такого інтенсивного ралі я теж не очікував.

В принципі, після такого двотижневого зашквару назріває корекція, і Трамп на вихідних заклав тимчасові можливості заробити ведмедям. Звісно, там немає «Тегеран – за три дні» чи «Харк – за 3 години», але знову пішли розмови про відновлення спільних з Ізраїлем ударів у відповідь на дії Ірану в Ормузькій протоці.

Трамп вже підтверджував завершення військових дій США, але «наша пісня гарна й нова…» Виходить, що справа не тільки у збагаченому урані під землею. На цьому нафта відскочила від дна, але до прояснення ситуації активне зростання не відбувається, навпаки, є певне сповзання.

Які перспективи пробою?

У п’ятницю індекси S&P 500 і Nasdaq завершили торги на рекордних максимумах, незважаючи на війну за участю Ірану, часткову блокаду Ормузької протоки і зниження прогнозів світового економічного зростання на тлі зростання інфляції.

Еталонні фондові індекси США вийшли нові висоти, вступивши у фазу формування нової ринкової ціни; це відображає настрої ринку, який, зважаючи на все, відсуває на другий план поточні геополітичні ризики, роблячи ставку на можливу деескалацію та стійкість корпоративних результатів.

Судноплавство через Ормузьку протоку – ключову артерію, через яку проходить близько п'ятої частини світових поставок нафти – серйозно порушено з кінця лютого після дій Ірану та подальшої морської блокади з боку США.

Трафік різко скоротився: Іран оголосив протоку закритою для судів, пов'язаних із США, Ізраїлем та їх союзниками.

Центральне командування ЗС США також підтвердило, що блокада іранських портів повною мірою набула чинності на початку цього тижня, заявивши, що «десять судів вже було розгорнуто, і ЖОДНЕ судно не прорвало блокаду з моменту її початку у понеділок».

Міжнародний валютний фонд відреагував на ситуацію, погіршивши прогноз світового зростання. У своїй останній доповіді World Economic Outlook, опублікованій у понеділок, МВФ знизив прогноз на 2026 рік до 3,1% з раніше очікуваних 3,3%, пославшись на стрибки цін на енергоносії та перебої у постачаннях.

Загальний рівень інфляції тепер очікується на рівні 4,4% за рік у базовому сценарії, який передбачає короткостроковий конфлікт; при ескалації та затягуванні бойових дій ризики ще слабшого зростання та вищої інфляції зростуть.

Незначне зниження цін на енергоресурси надійшло за повідомленнями про те, що двотижневе припинення вогню дотримується і нові переговори між США та Іраном можуть незабаром відновитися.

Інвестори, зважаючи на все, закладають у котирування подальше відкриття Ормузької протоки і в цілому обмежений негативний ефект війни.

В інтерв'ю Euronews директор з інвестицій Quilter Cheviot Europe Алан МакІнтош зазначив: «Незважаючи на те, що перший раунд переговорів не привів до угоди, ймовірне продовження перемир'я вселяє оптимізм, що раннє врегулювання все ж таки можливе».

«При відносно швидкому завершенні бойових дій та поновленні постачання нафти збитки для глобальної інфляції та економічного зростання мають виявитися відносно обмеженими», – додав він.

У п’ятницю індекс S&P 500 за підсумками торгів зріс на 1,2%, до 7126 пунктів, перевищивши свій попередній максимум, зафіксований у січні цього року. З моменту досягнення дна 30 березня S&P 500 додав уже 13% після початкового падіння на 9% минулого місяця.
Композитний індекс Nasdaq також оновив рекорд, піднявшись на 1,52% – вище за відмітку 24 400 пунктів, тоді як промисловий індекс Dow Jones зріс на 1,8%.

Тиждень завершився підтвердженням пробою

Наступні огляди на цьому каналі повернуться вже після завершення моє відпустки.
——
Всім бажаю заробити. Як кажуть трейдери, які неочікувано стали інвесторами))) - колись воно виросте. Навіть якщо сходимо до максимумів минулої весни. Я вже ні з чого не вихожу, і нікуди не захожу. Просто вимкнуся з цих процесів. Зустрінемося.

Корпоративні новини

Капіталізація супутникової компанії Globalstar підскочила на 13% після того, як Financial Times з посиланням на джерела повідомила про інтерес до покупки з боку американської Amazon.com Inc. Ціна паперів останньої опустилася на 0,4%.

Ринкова вартість мережі ресторанів Wingstop підвищилася на 5,3% після того, як Piper Sandler та Raymond James покращили рекомендації для них.