Телеграм канал «АРТ КАПИТАЛ»

Очікування по ринку акцій СШ, 20 листопада 2025 Вчора ринок утримався над провалом останньої підтримки і зупинився на сходження двох опорів, як показано на першому рисунку Огляду. А, по суті, трьох опорів, бо провалена світло-зелена лінія тепер стала опором. Не знаю, що так сподобалося ринку в Протоколі, що він надихнувся його змістом. Але те, про що там пишуть, як про позитив, я б так не назвав. Присутня явна неузгодженість поглядів. Рішення приймалося без надійної статистики, так, більше по інерції. У грудні так не буде. Не будемо загадувати, але звіти АDP дають значно більше надій на зниження ставки, бо коли компанія в шат-дауні почала їх випускати щотижня, то була помітна явна негативна динаміка. І саме це має підштовхнути ФРС до зниження ставки. Тому, сьогоднішні нон-фарми мають багато чого прояснити в перспективах зниження ставки. Надмірне охолодження ринку праці – не в інтересах ФРС. Якщо нон-фарми підтвердять негатив, то можна буде очікувати реакції ринку в підтвердження настрої від вчорашньої «вечірки» від Nvidia. Гігант продовжує радувати своїх прихильників зашкварними результатами. Прибуток зріс в 1,7 рази, виручка – в 1,6. Навіть гайденс має приємність у вигляді прогнозу 65 млрд по виручці, тоді як аналітики очікували 61. Тому сьогодні лідер і сателіти – «при бубнових інтересах». Звісно, ще не вийшли нон-фарми. Звісно, настрій по самому мега-капу вони сильно не зламають, але якщо статистика вийде сильною, то настрій у ринка може зіпсуватися. Хоча, знову ж таки, тут ще важливо, як розставити акценти. Сильний ринок праці – це добре, головне, щоб інфляція не зростала. У їх поєднанні ситуація стане яснішою. Одні нон-фарми, звісно, погоду не визначать. Тому, споглядаючи на пре-маркет, сподіваємось, що після виходу статистики за вересень, її «засвоять», і… почнуть чекати інфляції за вересень. І вже тоді буде складатися пасьянс, і відносно ставки, і відносно стану економіки в цілому.

«Вечірка» Nvidia вдалася

Корпоративні новини Після закриття ринку було опубліковано довгоочікуваний квартальний звіт Nvidia Corp., який вважається барометром для ІІ-галузі та технологічного сектора загалом. За підсумками регулярної сесії акції чіпмейкера подорожчали на 2,9%. Капіталізація Lowe's піднялася на 4%. Власник другої за величиною в США мережі магазинів товарів для дому в третьому фінансовому кварталі збільшив виручку, а скоригований прибуток виявився кращим за очікування експертів. Компанія також покращила річні прогнози. Ринкова вартість TJX збільшилась на 0,2%. Власник мережі магазинів товарів за зниженими цінами звітував про помітне зростання квартальних виручок та чистого прибутку та покращив прогнози на весь поточний фінрок. Котирування акцій Constellation Energy підвищилися на 5,3% після новин, що компанія отримає від влади США кредит у розмірі $1 млрд для перезапуску першого реактора АЕС Трі-Майл-Айленд у Пенсільванії. Ціна паперів постачальника програмного забезпечення для оптимізації веб-сайтів під видачу чат-ботами Semrush підскочила приблизно в 1,7 раза, до $11,76 за штуку. Adobe Inc. купує його за $1,9 млрд, або $12 за акцію. Папери розробника Photoshop подешевшали на 2%. Target Corp. зменшила капіталізацію на 2,8%. Власник однієї з найбільших у США мереж дисконтних магазинів у минулому фінкварталі знизив чистий прибуток і виручку, а також погіршив річний прогноз скоригованого прибутку на акцію, при цьому квартальний скоригований прибуток перевершив очікування аналітиків. Ринкова вартість Boeing Co. впала на 2,1%, хоча авіаконцерн уклав з Flydubai угоду про постачання 150 літаків за $13 млрд.

Американські фондові індекси підвищилися за підсумками торгів у середу, інвестори оцінювали статдані, корпоративні новини та протокол жовтневого засідання Федеральної резервної системи (ФРС), за підсумками якого вона знизила відсоткову ставку на 25 базисних пунктів. Згідно з опублікованим у середу протоколом, ряд членів Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) віддали перевагу зниженню ставки в жовтні, хоча багато хто міг підтримати її збереження на колишньому рівні, а деякі виступили проти зниження. Обговорюючи короткострокову траєкторію грошово-кредитної політики, учасники засідання висловили думки, що різко розходяться, яке рішення буде найбільш доречним на грудневому засіданні. Більшість заявили, що, напевно, буде виправданим подальше пом'якшення, при цьому кілька з них підкреслили, що зниження ставки на 25 б.п. цього разу може бути недоцільним. Низка керівників центробанку вважала, що в грудні може бути доречним знизити ставку, якщо ситуація в економіці США розвиватиметься загалом відповідно до очікувань. Водночас багато інших наголосили, що напевно буде доцільним зберігати ставку на колишньому рівні до кінця року, враховуючи їхні прогнози. Наразі ставка становить 3,75-4% річних. Після публікації протоколу трейдери на ринку деривативів підвищили оцінку ймовірності її збереження у грудні до 67,2% із 49,9% днем раніше, за даними CME FedWatch. Тим часом дефіцит зовнішньоторговельного балансу США у серпні скоротився на 23,8% щодо попереднього місяця – до $59,6 млрд, повідомило у середу міністерство торгівлі країни. Згідно з переглянутими даними, у липні негативне сальдо торговельного балансу становило $78,2 млрд, а не $78,3 млрд, як було оголошено раніше. Аналітики, опитані Trading Economics, у середньому очікували зменшення дефіциту до $61 млрд із оголошеного раніше липневого рівня. Dow Jones Industrial Average підвищився на 0,10% і становив 46138,77 пункту. Standard & Poor's 500 збільшився на 0,38% - до 6642,16 пунктів. Nasdaq Composite додав 0,59% і становив 22564,23 пункту.

Протокол підвищив ймовірність зниження ставки

СЬОГОДНІ Очікувані новини та статистика: 8:30 (15:30 За Києвом) Нон-фарми за вересень 8:30 (15:30 За Києвом) Первинні заявки на допомогу по безробіттю, 14 листопада 8:30 (15:30 За Києвом) Повторні заявки на допомогу по безробіттю, 7 листопада 8:30 (15:30 За Києвом) Індекс ділової активності у виробничому секторі ФРБ Філадельфії, листопад 10:00 (17:00 За Києвом) Продажі на вторинному ринку житла, м/м жовтень 10:15 (17:15 За Києвом) Виступ представниці ФРС Хаммак 11:00 (18:00 За Києвом) Виступ представниці ФРС Кук 13:40 (20:40 За Києвом) Виступ представника ФРС Гулсбі ЗВІТИ КОМПАНІЙ Перед відкриттям основної сесії: WMT Після закриття основної сесії: INTU, ROST

Очікування по ринку акцій СШ, 19 листопада 2025 Сьогодні, як видно із заголовку, буде дві ключових події: публікація протоколу FOMC (друга половина сесії), і, після закриття сесії – звіт лідера ринку. З протоколом «не все так однозначно», бо при голосуванні не було одностайності, і це може вплинути на очікування. З Nvidia, взагалі, важко щось сказати, бо по середньостроковій техніці, як показано на останньому рисунку, сформовано трикутник «з підлогою», традиційний вихід з якого – догори. Але, традиційний – традиційним, але ж буває і не традиційно. Про переоцінку головних операторів ринку ШІ зараз не пише тільки лінивий. І, достатньо лідеру показати скидання обертів по темпам зростання виручки і прибутку, і піраміда з відеокарт і чіпів може підзавалитися. Звісно, з таким рівнем монополізації ринку, який є у NVDA, це тимчасовий момент, але виключати його не варто, бо компанії вже час переходити у фазу «поміркованого зростання», в стилі Майкрософт. Але, по технічній картині на зараз і рівню недооцінки 25%, сьогодні має бути зростання, крім ситуації з даними гірше прогнозу, або додатковими капвитратами на гайденсі. Тут ще технічна картина ринку додає неоднозначності. Вчора ведмеді не тільки провалили оперативну підтримку, а й на відскоку підтвердили її знизу вверх (перший рисунок огляду). При цьому в цьому ж місці сходиться поточний опір даун-тренду, і попередній. Тобто область опору дуже серйозна, і вийшла бикам не по зубам. І не всі ведмеді відкупалися. На ф’ючерсі картина подібна. При цьому, на обох рисунках проглядається широкий пологий ведмежий канал, поруч з підтримкою якого знаходяться обидва індикатори. Відповідно, якщо Nvidia сьогодні стартує догори, то пробій може виявитися оманливим. Так, як розташувалися опори над місцем поточного тактичного руху ф’ючерсу, таке враження, що бикам не взяти цю планку. Дуже багато технічних моментів проти цього, і тільки один – за (ми внизу каналу). Проте, ті дві події, які винесені в заголовок, здатні розвернути ринок хоча б просто до тактичного руху догори в межах каналу середньострокового даун-тренду. На щось середньострокове розраховувати поки не приходиться, бо завтра нон-фарми. А потім повалить як із скриньки Пандори чи «яйця-райця» (в українському варіанті). Кожен вихід серйозної інформації буде помітно смикати ринок, і реакція на звіт гіганту досить швидко затреться до виходу звіту ще одного маркеру ринку ШІ і високих технологій – Бродкому (11 грудня). Прямо зараз на ф’ючерсі була несмілива спроба взяти опір, про який описано вище, але, поки, без якогось тригеру, у це слабо віриться. А час тригерів ще не прийшов. Кращій сценарій – боковик до визначення. Збереження широкого каналу і надалі – малоймовірно, оскільки, ближче до завершення, він буває обвальним, з формуванням більш крутого низхідного тренду.