Телеграм канал «АРТ КАПИТАЛ»

Повертаючись до ринку… Перед відкриттям широкого пре-маркету спостерігаємо незначний мінус по ф’ючерсу, який повернувся під опір, але ще не дійшов до підтримки (зеленої на останньому рисунку). Те, як розвиваються події і яка виходить статистика, то шанси дійти до жовтої підтримки зберігаються досить високі. Там буде і велика фігура відпрацьована, яка формувалася з початку жовтня.

За зовсім поганого сценарію з енергетичною кризою і війною, шанси є сходити і на 6200, до помаранчевої підтримки. Але сама ситуація у США (з вчорашніх слів Пауелла) до такого сценарію не підштовхує. Поточна ж ситуація в технічному і фундаментальному плані за те, щоб ринок сходив до жовтої підтримки.

Очікування по ринку акцій СШ, 19 березня 2026

ФРС вчора виявилося ще більшим ведмедем, ніж сам Трамп. Але то і якось виправдано. Вчорашня інфляція виробників знову вийшла захмарною, як і за січень «чудові і прекрасні мита» Трампа – в дії, особливо дзеркальні відповіді ЄС. Прогноз споживчої інфляції на поточний рік зріс з 2,4% до 2,7%.

Якщо так і далі піде, то навіть те одне зниження, яке очікується у поточному році, може стати примарним, і буде щастя, якщо хоч ставку не підвищать. Звісно, у травні уходить епоха Пауелла, але й серед тих, хто залишається меншість тих, хто готовий знижувати попри економічну доцільність, тільки щоб виконати забаганки Трампа.

Трамп вже далі чудить у прямому ефірі, що з кожним висловом все глибше дає зрозуміти, що у самого Трампа немає чітких цілей, границь і стратегії по «СВО в Ірані». Думаю вони є у ізраїльського лідера, і його як раз зрозуміти можна. Можливо, їм підігрує зять Трампа. А на останнього вплинути не важко, якщо в мотиватори побільше вставляти слів «нафта», «газ», «шара», «трильйони», і звісно «премія миру»))).

Але те, що все щільніше пішли розмови про захоплення Харку, говорить, що слово «нафта» у названих вище – ключове, а електорату в Америці треба продати хоч якусь реальну перемогу, а не тільки вигуки в стилі: «Ми їх нагнули», або «Ми їх зробили». Запит на 200 млрд. свідчит, що ще далеко не все.

Ціни на нафту – захмарні. На газ – космічні. Росія – розправляє крила продовження війни, перемовини – на паузі. Світова криза розростається. І на цьому фоні ринку країни з таким президентом – не до оптимізму.

Тому вчора індекс третій раз побував на підтримці 6625, так і не побувавши під опором, який ф’ючерс навіть пробивав. І це третє дно може бути пробито, якщо підтвердиться те, що ми спостерігаємо прямо зараз на пре-маркеті. І навіть Мікрон не допомагає, не дивлячись на «чудовий і прекрасний» звіт.

До речі, по Мікрону і його звіту… Я не звертаю уваги на ігри пост-і пре-маркету, бо вони ведуться до рівня, який несуттєво нижчий лінії пробою, який є підтримкою, і грати на пониження нпоза основною сесією дуже легко, через незначні обсяги. Але те, що немає проливів, а саме сповзання до рівня 430 досить повільне і з викупами, говорить що бажаючих продавати – не густо, і це більше унісон з ринком.

Звіт вийшов реально феєричним. Сюрприз по виручці – 20%. Це – дуже багато для квартальної розмірності, а до співставного кварталу зростання відбулося втричі. Про прибуток я взагалі мовчу. Зростання – у 6 разів, сюрприз – 60%, а EPS за квартал виявився більшим на 20%, ніж весь трейлінг за попередній рік.

По гайденсу взагалі зашквар. Виручка в поточному кварталі очікувано має зрости не до співставного, а до попереднього кварталу на 10 млрд, що складає майже 40%. Це і до співставного багато, а до попереднього просто «ту зе Мун». EPS зросте на 50% до поточного значення, і стане в наступному кварталі вдвічі більше, ніж за весь попередній рік.

Деякі дані в загальній таблиці показників по компанії обновили і вже зрозуміло, що скоро підуть дуже модні переоцінки. Достатньо глянути на оновлений PEG по компанії в статусі мега-капу – 0,06, що свідчить про феноменальну недооцінку. Та і форвардний РЕ 6,01 при чистій рентабельності 30% виглядає вже навіть не смішно. Тому переоцінки мають зараз піти бурхливим потоком.

Тому не дивно, що вже вночі таргет по Мікрону на Фінвізі (який падає на 5% на пост- і пре-маркеті), вже поміняв дві останні цифри місцями. Був 439, а став 493. Найбільш смішно притримання виставлення самих оцінок у відповідні табличці ресурсу. Тим більше, що якщо таргет формується автоматично від оцінок, що надходять, то і оцінки могли б показуватися автоматично.

Сам характер зміни таргету і його розмір по поновленим оцінкам говорить, що останні точно сягають рівня 600, щоб з тими що є, в середньому отримати майже 500. І це ще Вол-Стріт переважно спить, крім роботів і алгоритмів. Подивимося, що буде, коли «мафія засне». Тому, я тримаю далі і згоден з усім, що я писав про цю позицію останні три місяці.

Рішення ФРС і Трампа тиснуть на ринок

Звіт Мікрон (MU)

Американський виробник чіпів пам'яті Micron Technology збільшив виторг у другому кварталі 2026 фінансового року втричі – до рекордного максимуму – завдяки високому попиту на його продукцію в умовах буму у сфері ІІ. Компанія нарощує інвестиції у виробництво, очікуючи, що попит на чіпи пам'яті найближчим часом перевищуватиме пропозицію.

Як йдеться в прес-релізі Micron, виручка у другому фінкварталі, що завершився 26 лютого, підскочила до $23,86 млрд з $8,05 млрд за порівнянний період попереднього року. Консенсус-прогноз опитаних FactSet аналітиків для цього показника становив $19,97 млрд.

Чистий прибуток компанії в минулому кварталі збільшився у 8,7 разу до $13,79 млрд, або $12,07 у розрахунку на акцію, з $1,58 млрд ($1,41 на акцію) роком раніше. Прибуток без урахування разових факторів склав $12,2 на акцію за середнього прогнозу ринку в $9,19 на акцію.

Валова маржа зросла до 17,76% з 2,96% роком раніше завдяки різкому зростанню цін на чіпи. Показник також досяг рекордного максимуму.

"Чипи пам'яті стали стратегічним активом для наших клієнтів в епоху штучного інтелекту, і ми інвестуємо в глобальну виробничу інфраструктуру, щоб підтримати попит, що зростає", - йдеться в прес-релізі.

Згідно з прогнозом Micron, її капіталовкладення цього фінроку перевищать $25 млрд (прогноз аналітиків - $22,26 млрд).

На поточний квартал компанія прогнозує виторг у розмірі $32,75-34,25 млрд (прогноз аналітиків - $24,29 млрд), чистий прибуток - $18,5-19,3 на акцію, скоригований прибуток - $18,75-19,55 на акцію.
Рада директорів Micron схвалила підвищення квартальних дивідендів на 30% до $0,15 на акцію.

Корпоративні новини

Котирування акцій General Mills у середу зменшились на 3%. Один з найбільших виробників продуктів харчування в США в третьому фінкварталі (закінчився 22 лютого) скоротив чистий прибуток вдвічі і виручку на 8%, при цьому обидва показники виявилися гіршими за очікування аналітиків.

Ціна акцій Macy's Inc. підскочила на 4,7%. Мережа універмагів у четвертому фінкварталі (листопад-січень) збільшила чистий прибуток майже в 1,5 раза, а скоригований показник перевищив середній прогноз аналітиків.

Котирування паперів Lululemon Athletica зросли на 3,8%. Виробник і рітейлер спортивного одягу в четвертому фінкварталі (завершився 1 лютого) знизив чистий прибуток більш ніж на 21%, але і цей показник, і виручка виявилися кращими за очікування ринку.

Результати засідання ФРС

Федеральна резервна система (ФРС) не знижуватиме базову процентну ставку, якщо не побачить прогресу в уповільненні інфляції в США, заявив голова американського ЦБ Джером Пауелл у ході прес-конференції за підсумками дводенного засідання, що завершилося в середу.

"Наш прогноз у тому, що ми побачимо прогрес у плані інфляції, - сказав Пауелл. - Це має статися. У міру того, як до середини року ми побачимо ослаблення наслідків мит на імпорт, це має стати помітним. Прогноз щодо ставки залежить від стану економіки. Якщо ми не побачимо цього прогресу, зниження ставки не буде".

Пауелл зазначив, що зростання цін на енергоресурси у зв'язку з подіями на Близькому Сході посилюватиме інфляцію в США в цілому. Проте оцінювати повний економічний ефект цих подій поки що зарано, додав він.

"Економічні наслідки можуть виявитися сильнішими або слабшими, набагато сильнішими або набагато слабшими. Ми просто не знаємо, - сказав Пауелл. - Економіка США почувається досить добре. Поки що ми не знаємо, якими будуть наслідки, і, по суті, ніхто цього не знає".

Поточний рівень базової ставки, за словами Пауелла, можна охарактеризувати як той, що знаходиться в діапазоні від "верхньої межі нейтрального рівня" до "помірно або слабо обмежувального".

"Важливо утримувати політику або трохи обмежувальною, або близькою до цього рівня, але не надто жорсткою, оскільки ризик погіршення ситуації на ринку праці зберігається. Ми балансуємо між двома цілями", - сказав він.

Пауелл визнав, що деякі члени FOMC не відкидають можливості того, що наступним кроком Федрезерва стане підвищення ставки. Проте "переважна більшість" керівників ФРС не вважають це базовим сценарієм. Він також зазначив, що термін "стагфляція" не підходить для нинішньої ситуації в американській економіці.

Крім того, Федеральна резервна система підвищила прогноз інфляції в США (індекс PCE) на 2026 рік до 2,7% з очікуваних у грудні 2,4%. Прогноз інфляції на 2027 рік підвищено до 2,2% з 2,1%, на 2028 рік - залишено на рівні грудневого прогнозу 2%, йдеться у повідомленні Федрезерва.

Американський ЦБ підвищив прогноз зростання ВВП США на 2026 рік до 2,4% з 2,3%, на 2027 рік – до 2,3% з 2%, на 2028 рік – до 2,1% з 1,9%.

Регулятор зберіг прогноз безробіття США на поточний рік на рівні 4,4%. ФРС очікує зниження безробіття до 4,3% у 2027 році (грудневий прогноз - 4,2%) та до 4,2% у 2028 році (попередній прогноз 4,2%).

Медіанний прогноз керівників Федрезерва передбачає, що базова процентна ставка опуститься до 3,4% до кінця 2026 року, тобто буде знижено лише на 25 базисних пунктів. Аналогічний прогноз керівництво американського ЦП дало у грудні.

Прогноз для ставки на кінець 2027 року становить 3,1%, на кінець 2028 року – також 3,1%. Обидва показники відповідають грудневому прогнозу.

Опублікований за підсумками березневого засідання точковий графік прогнозів (dot plot) - діаграма, що відображає індивідуальні очікування членів ради керуючих ФРС та голів федеральних резервних банків щодо відсоткової ставки - показує, що семеро з 19 керівників американського ЦП очікують на її збереження на поточному рівні 3,5-3.
Стільки членів керівництва ФРС прогнозують зниження ставки на 25 б.п. Два керівники вважають за можливе зменшення ставки принаймні на 50 б.п., ще двоє - на 75 б.п. Один із керівників прогнозує зменшення ставки на 100 б.п. поточного року.

Американські фондові індекси за підсумками торгів у середу впали в середньому на 1,5% після того, як Федеральна резервна система зберегла базову процентну ставку в США на колишньому рівні та спрогнозувала лише одне її зниження цього року.

Глава американського ЦБ Джером Пауелл на прес-конференції підтвердив невизначеність, яку війна в Ірані створює для економічних перспектив.

Федрезерв зберіг ставку в діапазоні 3,5-3,75% річних, що збіглося з очікуваннями більшості аналітиків. Лише один із керівників ФРС - член ради керуючих Стівен Міран - висловився за зниження ставки.

ФРС також підвищила прогноз інфляції в США у 2026 році до 2,7% з очікуваних у грудні 2,4%, у 2027 році - до 2,2% з 2,1%. Оцінку зростання ВВП цього року було покращено до 2,4% з 2,3%, наступного року – до 2,3% з 2%.

"З огляду на те, що інфляція вища за цільовий рівень, зростання економіки випереджає тренд, а також враховуючи підвищену невизначеність щодо ходу війни з Іраном, немає підстав для пом'якшення політики", - вважає головний інвестиційний директор Angeles Investments Майкл Розен.

Ціни виробників у США (індекс PPI) у лютому зросли на 0,7% щодо попереднього місяця, повідомило міністерство праці у середу. Аналітики передбачали в середньому зростання на 0,3%, за даними Trading Economics. У січні показник піднявся на 0,5%.

Підвищення індексу PPI щодо лютого 2025 року склало 3,4% у річному вираженні, ставши найістотнішим за рік. Консенсус-прогноз передбачав зростання на 2,9%, як і в січні.

Dow Jones Industrial Average у середу зменшився на 768,11 пункту (на 1,63%) і становив 46225,15 пункту.
Значення Standard & Poor's 500 за підсумками торгів знизилося на 91,39 пунктів (на 1,36%) - до 6624,7 пунктів.
Індекс Nasdaq Composite опустився на 327,11 пункту (на 1,46%) та завершив сесію на позначці 22152,42 пункту.