Телеграм канал «АРТ КАПИТАЛ»

Очікування по ринку акцій СШ, 14 травня 2026

Умом фондовий ринок США не зрозуміти і загальним аршином не виміряти. Дані споживчої інфляції були поганими, а інфляція виробників, яку було оприлюднено вчора, вийшла відверто жахливою. Базовий показник за один тільки квітень 1%. В кращі роки таке було практично за рік.

При цьому, ф’ючерс смикнувся донизу, вплинувши і на початок основних торгів, але його швидко викупили, і… понесли на нові висоти. Сьогодні на годинках він вже не раз торкався відмітки 7497, і зараз рухається прямо під 7500. Тобто ставить нове завдання для індексу.

Дивину можна пояснити чудовими звітами технологів і «білим лебедем» Nvidia, про що я писав вчора. Гігант згадав, що він лідер, і додає щодня. І сьогодні на пре-маркеті вже показує +2,4%, що вдвічі більше за Теслу, яка пробує повернутися до історичних максимумів без підтримки фундаменталу, на одному хейті і обіцянках «золотих гір».

Крім того, інвесторам зайшов вчорашній звіт Циско, і компанія показує +15%. Враховуючи її вагу, її плюс і «підтримка зали» технологів з її галузі здатні позитивно вплинути на сьогоднішній рух під час основної сесії.

Сьогодні, після закриття торгів, звітує АМАТ, який приблизно однієї вагової категорії з Циско, і звіт по цьому виробнику обладнання для напівпровідникової галузі обіцяє мати позитивний сюрприз і може повернути до зростання, або до другої вершини всю підгалузь в рамках галузі.

По лідеру ринка запас зростання ще досить істотний. На наш погляд, таргет NVDA на Фінвізі істотно знижений по відношенню до зафіксованого фундаменталу. Вірніше, якщо взяти поточний стан компанії зовсім без зростання, то це і буде таргет. Причому, це якщо EPS в розмірності ТТМ.

Якщо ж просто взяти величину за останній квартал і помножити на 4, то таргет вже явно не справедливий. Я вже не говорю про очікування зростання хоча б просто до форвардного значення EPS. Якщо порахувати по ньому, тобто врахувати найближчі і найбільш ймовірні очікування, то таргет виходить в області 620 дол.

Компанія звітує через 6 днів. Відповідно, рівно через тиждень ми побачимо на пост- і пре-маркеті нові підтверджені дані і очікувано позитивний сюрприз штовхне навіть цей занижений таргет 273 дол догори. Попередні історичні максимуми – 212 дол, поточна ціна 231. Після виходу звітності чекаємо на корекцію таргету в область 300. Відповідно навіть до поточної ціни апсайд є біля 30%

Не впевнений, що якщо почнеться оперативна корекція на ринку, то компанія піде проти ринку, але таке бувало, коли після кількох днів червоного разом з ринком, акції компанії поверталися до зростання.

Тому, за яскравого сюрпризу через тиждень такий сценарій не виключаю, оскільки перед цим компанія знаходилась у тривалій консолідації 10 місяців виключно технічно, без фундаментальних підстав для цього. Тому, те, що ми спостерігаємо зараз, це як відпускання стиснутої пружини, якій все одно, яка температура зовні.

Прямо на зараз, після чергового торкання 7500, ф’ючерс активно пішов донизу. Це навіть зачепило лідера і вже плюс знизився з 2,4% до 1,7%. В принципі, це явні дві тактичні вершини, і ф’ючерс може піти і далі вниз. І для цього є всі підстави.

Пів години назад вийшли індекси цін на експорт і імпорт. І вони ще гірші вчорашніх. Коли місячні темпи складають 2-3,3%, що немало навіть для річних показників, то це вже говорить про піке і реальну загрозу підвищення ставки ФРС, якщо з цінами на нафту не буде принципового рішення самим найближчим часом.

Тому, напевне, час корекції прийшов, діапазон 7450-7500 відпрацьовано, і тепер можна чекати більш сміливих рухів від медведів. Ну і сподіваємося на підтримку лідера, щоб спуск був не сильно стрімким.))

Ф’ючерс – під 7500

Корпоративні новини

Котирування акцій Nebius Group у середу підскочили на 15,7% на новини про те, що виторг розробника хмарних сервісів у першому кварталі злетів у 7,8 разу.

Експерти Morgan Stanley назвали партнерство Ford Motor з китайським виробником акумуляторів CATL недооціненою конкурентною перевагою, що викликало зліт вартості акцій автомобільної компанії на 13,2% (максимальний денний приріст за шість років).

Американські фондові індекси S&P 500 та Nasdaq Composite оновили історичні максимуми завдяки підйому технологічного сектора, тоді як Dow Jones знизився.

"В умовах зростання інфляції, що продовжується, технологічний сектор залишається стійким, - вважає головний ринковий аналітик Carson Group Райан Детрік. - І після деякого спаду у вівторок, акції чіпмейкерів різко зросли".

Зростання цін виробників у США (індекс PPI) у квітні прискорилося до 6% у річному вираженні через стрибок вартості енергоносіїв з початком війни в Ірані, повідомило міністерство праці в середу. Темпи зростання стали максимальними з грудня 2022 року.

Опитані Trading Economics аналітики чекали на менш суттєве збільшення - на 4,9%. Крім того, дані за березень були переглянуті до зростання на 4,3% із оголошених раніше 4%.

Хоча квітневий стрибок індексу PPI був здебільшого викликаний перебоями в постачаннях енергоресурсів через закриття Ормузької протоки, звіт відомства показав, що різке зростання цін на нафту починає позначатися на різних галузях. Це означає, що посилення інфляції, мабуть, пошириться у всій економіці.

Останні дані розвіюють будь-які надії, що залишилися, на швидке зниження відсоткової ставки Федеральною резервною системою. Більше того, президент Федерального резервного банку Бостона Сьюзан Коллінз заявила в середу, що підвищення ставки може бути цілком ймовірним, якщо інфляційний тиск не ослабне.

Тим часом аналітики Morgan Stanley покращили прогноз значення S&P 500 на кінець поточного року до 8000 пунктів порівняно з 7800 пунктами, що очікувалися раніше. Це зумовлено сильними фінансовими показниками компаній, акції яких входять до розрахунку індексу. Експерти банку очікують, що їхній прибуток у розрахунку на акцію в середньому збільшиться на 23% у 2026 році.

У першому кварталі прибуток 83,2% з 440 компаній, що вже відзвітували, виявився кращим за консенсус-прогнози, за даними LSE GIBES.

Dow Jones Industrial Average у середу знизився на 67,36 пункту (на 0,14%) і становив 49693,2 пункту.
Водночас значення Standard & Poor's 500 за підсумками торгів зросло на 43,29 пункту (на 0,58%) – до 7444,25 пункту.
Індекс Nasdaq Composite збільшився на 314,14 пункту (на 1,2%) та завершив сесію на позначці 26402,34 пункту.

S&P виконав попереднє завдання свого ф’ючерсу

СЬОГОДНІ
Очікувані новини та статистика:
8:30 (15:30) Індекс цін на експорт і імпорт, м/м р/р квітень
8:30 (15:30) Роздрібні продажі, м/м р/р квітень
8:30 (15:30) Первинні заявки на допомогу по безробіттю, 8 травня
8:30 (15:30) Повторні заявки на допомогу по безробіттю, 1 травня
10:15 (18:30) Промова представника ФРС Шміда
13:00 (20:00) Промова представниці ФРС Хаммак
ЗВІТИ КОМПАНІЙ
Перед відкриттям основної сесії: FPS
Після закриття основної сесії: AMAT

Очікування по ринку акцій СШ, 13 травня 2026

Вчорашні припущення щодо можливої другої вершини пробують сьогодні виправдатися, причому на рівні, про який я писав півтори тижні назад, а саме про діапазон 7450-7500. І саме на 7450 ф’ючерс показує попередню неготовність пробою.

Сам індекс вчора з запасом відпрацював те, що я йому малював як підставу для тактичної корекції. Після тестування знизу короткої шиї, індекс досить серйозно для простого тактичного руху сходив вниз, намалював тактичне дно, і потужно викупився.

Проте, на оперативно-тактичній картині тепер є натяк на другу вершину, яка є досить логічною на чисто оперативній і навіть стратегічній тактичній картині. Я вже двічі малював графіки на базі тижневок, що без оперативної корекції далі вгору можна тільки повзти по 0,05-0,1% на сесію.

Ну або буде сформована технічна бульбашка, яку трохи пізніше закриють досить жорстко. Зараз є можливість завдяки тоскним показникам інфляції і «імпровізації» Трампа, м’яко випустити пару по технологам, що було місце для старту зростання Nvidia, як раз під її звіт.

Правда гігант вже на пре-маркеті показує пробій історичних максимумів і пробує тестувату нову стратегічну хвилю зростання. Але, цей папір, чим більше трильйонів збирав, тим став довше «запрягати» на нову хвилю. І після цієї він має перейти межу 6 трлн, бо вже зараз має 5,35 трлн.дол.

Якщо зараз буде корекція оперативного рівня, то скоригується весь напівпровідниковий сектор, і «заливати» його можуть не по-дитячому. Але важливо інше. Важливо, що після цього ми побачимо Мікрон вище трильйону досить легко.

І де він розвернеться дуже важко гадати, бо фундаментально потужні папери ніколи не ходять до попередніх максимумів. Тому, ми вже не побачимо Мікрон по 470. Буде чудово побачити по 600, щоб докупити на всі грошові залишки на рахунку))).

За корекцію голосує і вчорашня статистика по споживчій інфляції. Найнеприємніше, що зросли обидва показника, які не враховують енергоносії і продовольчі товари (базовий показник), причому, вище очікувань. Що говорить, що ціни на енергоносії досить швидко «просочилися» в ціни на інші товари, і головне, послуги.

Та й загальна інфляція в річному вимірі виявилася гірше очікувань. Тільки загальна місячна вийшла по очікуванням, але очікування були 0,6%. Якщо помножити на 12, то це 7,2% річної інфляції. Це вже не США, а… Україна.

Тому, сьогоднішня легка зелень на ф’ючерсі до другої вершини більше нагадує фінальну фазу «дембельського акорду» биків щодо всього ринку. При цьому, купувати є що і прямо зараз. Я саме про це писав вчора, про чотири недооцінених трильйонники.

Але цього замало, щоб рухати весь ринок. Щоб було чим, напівпровідники і друга частина трильйонників мають випустити пару. Інакше буде невпевненість, а там де невпевненість, завжди ведмеді смикають за хвости биків.

За півгодини має ще вийти інфляція виробників. Минулого разу вона вийшла не така жахлива, як споживча інфляція і суттєво підтримала ринок, який засумував від споживчої інфляції за один березень на 0,9%. Зараз, не факт, що ситуація повториться, бо стрибки по інфляції виробників раніше були через місяць.

Але вже й по тому, що ми побачили, стає зрозуміло, що аналітики BofA виявилися ближчі до істини щодо прогнозу ставки, ніж аналітики Goldman. Перші написали, що зниження до кінця року не варто чекати, а другі прогнозували наступне зниження ставки наприкінці поточного року. Але з такою інфляцією «не гріх» і підвищення прогнозувати.))

Якщо ж говорити тільки про поточну ситуацію, на сьогодні, то логіка говорить, що індекс, як мінімум має піднятися на другу вершину, виправдовуючи рух ф’ючерсу (якщо інфляція виробників не вийде жахливою). І якщо не зможе її взяти, то це буде сигнал на оперативну корекцію.

Є, правда, і «білий лебідь».))) Якщо Nvidia потужно піде догори перед звітом, це може дотягнути ф’ючерс до 7500 і створити пастку для биків, після якої потужний пролив стане практично неминучим. Але це бонусний сценарій))) Основний – корекція після проторговки другої вершини.