Телеграм канал «АРТ КАПИТАЛ»

Вчора технологи трималися краще за широкий ринок, бо на звіті вщент переоціненого мега-капу Волмарту, сильно падав він і весь сектор роздрібної торгівлі, «за компанію». Тому, широкий ринок падав сильніше і зовсім трохи не дійшов до цільового рівня корекції.

Сьогодні ж ми бачимо, що ф’ючерс широкого ринку навіть не пробує виходити з каналу. До речі, показовим є те, що у широкого ринку на ф’ючерсі рух – в каналі, а технологи рухаються в клині. І останнє свідчить, що технологи внутрішньо більш готові до розвертання догори, ніж ринок в цілому.

Поки я тут все це писав, істотних змін настроїв не відбулося. І робочий для мене сценарій на сьогодні – спроба ринку закласти підвалини для розвертання у технологів, або й намалювати сигнал до цього. Десь так.

Очікування по ринку акцій СШ, 21 серпня 2026

NASDAQ вчора провалив підтримку, зробивши серйозний заступ у зону вільного падіння, а ось його ф’ючерс та ETF QQQ (фонд технологічного індексу) утрималися від провалу підтримки, і навіть трохи відскочили від неї. Ф’ючерс навіть трохи пробив опір низхідного клину, але наткнувся на опір попередньої підтримки. Тому, впевненості, що бики витягнуть це без другого дна немає.

З точки зору середньосстроковї логіки і технічної картини технологи своє вже відпадали. Але… Зусилля Бессента на дають бажаного для нього ефекту. Мінфін хоч і викупає агресивно зобов’язання, але доходність бондів, після невеличкого відкочування, продовжує зростати. Для значної кількості американських інвесторів гарантована доходність, яка вдвічі перевищує поточну інфляцію, це вже «мармелад». І на такому тлі, звісно, ринок акцій буде страждати.

Та ще й нафта пробує рухатися далі. Хоч це вже зовсім не той кут і не та впевненість, але розмови про нищівні санкції проти військової ескалації – це вже щось. Проте, ринок розуміє, що підтримувати фізичну блокаду – це все одно військова присутність і можливість ескалації в будь який момент. Тому, ціна на нафту не поспішає коригуватися, а навпаки намагається пробиватися далі догори.

З позитивного для биків, крім небажання ф’ючерсу технологів провалювати підтримку і спроби пробитися на розвертання, помітна спроба розвернутися і у напівпровідників. В авангарді – виробники обладнання, а виробники пам’яті, які вчора, разом з Марвелом на свої плечах тримали галузь від провалу, сьогодні відпочивають, і перебувають у спокійних плюсах.

У цю корекцію сильно провалили Бродком. Я не очікував повернення до мінімумів попередньої консолідації. Ось що робить Марвел «животворний», і його стратегічне партнерство з Алфабет, що серйозно тисне на задіювання чіпів Бродкому і перспективи зростання закупівель. Але, була і явна гра ведмедів, оскільки тиск різко зупинився, коли ціна дійшла до міцної підтримки і мульті-дна.

При цьому, сам Марвел шалено переоцінений, як по факту, так і таргетом на Фінвізі. Так, з легкої руки голови Nvidia, народився новий хейт в середовищі напівпровідникової галузі. Я вже почитав, чим займається компанія і яка в неї унікальна ніша, але переоцінене в хлам – не беру. Непрямо я беру участь у його успіхах через ETF SOXX. І з мене цього достатньо.

До речі, практично не постраждала від цієї корекції Nvidia, і не провалила підтримку, як і фонд технологічного індексу, що говорить, що відносний ризик паперу недалекий від індексного. При цьому, таргет на Фінвізі паперу малюють на рівні 316, а наш таргет – 655 дол., що рівно в 3 рази більше від поточної ціни.

Я можу, десь, зрозуміти «малярів» з Вол-Стріт, що малювати паперу ціну, яка дасть 16-17 трлн капіталізації, страшно. А раптом хтось з колег покрутить біля скроні? Але, якщо оцінити по мультиплікаторам Марвела, то Nvidia має коштувати рівно 40 трлн.

Цікавий момент. При цьому, це власник домінуючої в світі високопродуктивної архітектури. Можливо, треба бути глибше у тому стрімі, щоб розуміти ті дисбаланси відносної оцінки ринком інвестиційної привабливості і співвідношення «ризик - доходність».)) Тому, якихось 17 трлн – це не так вже й багато, якщо порівнювати з Марвелом. А поточних 5,25 трлн – відверта несправедливість, яку можна навіть помацати.))

Але, повернемося до ринку. Пів години тому, ціна на Брент пробувала штурмувати висоту, недалеку від вчорашніх максимумів. В цілому ціни, на нафту схильні до подальшого зростання, через зростання невизначеності щодо проходу нафти через Ормуз і дій хуситів на виході з Червоного моря.

Разом з тим, підвищена волатильність вже показує і невпевненість у цьому. Бренту треба пробити догори 94,7 дол. Тоді стане зрозуміло, чого чекати на фондовому ринку. Поки ж цього не відбулося, сподіваємося, що технологи в стані розвертання.

Ф’ючерс NASDAQ намагається розвернутися, а S&P – далекий від цього

Корпоративні новини

Лідером зниження серед компонентів Dow Jones стали акції Walmart Inc. (-9,2%). Зростання порівнянних продажів рітейлера в США у другому фінкварталі (+2,6%) виявилося слабшим за консенсус-прогноз опитаних FactSet аналітиків у 3,5%. Прогнози Walmart для скоригованого прибутку на третій фінквартал і весь поточний фінрік також не виправдали очікувань ринку.

Капіталізація Coty знизилася на 9,2%. Виробник косметики збільшив чистий збиток у четвертому фінансовому кварталі та зафіксував лише невелике підвищення виручки. Компанія прогнозує зниження порівнянних продажів у поточному кварталі.

Вартість акцій Moderna, що підскочила в середу в 2,8 рази на позитивних результатах клінічних досліджень її вакцини від меланоми, впала на 23,6% за підсумками торгів у четвер.

Папери Deere & Co. подорожчали на 6,9%. Виробник сільськогосподарського обладнання у третьому кварталі 2026 фінансового року збільшив чистий прибуток на 7%, виручку - майже на 5%, причому обидва показники перевершили очікування аналітиків.

Котирування акцій криптовалютних компаній зросли після того, як Трамп закликав Конгрес ухвалити масштабний закон про цифрові активи, сприятливий для криптоіндустрії. Капіталізація Coinbase Global збільшилася на 7,6%, Mara Holdings – на 15,5%, Strategy Inc. – на 7,8%.

Американський ринок акцій різко знизився в четвер на тлі зростання прибутковостей казначейських облігацій США, що відновилося.

План міністра фінансів США Скотта Бессента щодо стримування вартості довгострокових запозичень, анонсований днем раніше, спровокував короткочасне зниження відсоткових ставок US Treasuries у середу, проте подальша динаміка ринку держпаперів показала, що інвестори сумніваються у здатності американського Мінфіну тримати прибутковість бондів.

Як повідомлялося, у середу Бессент оголосив про плани нарощування Мінфіном обсягу викупу довгострокових держоблігацій. Він буде збільшений з максимум $2 млрд до щонайменше $4 млрд за одну операцію на період з 9 вересня до 4 листопада.

Прибутки US Treasuries відновили зростання у четвер, відсоткова ставка 30-річних паперів повернулася до рівня, що відзначався безпосередньо перед публікацією повідомлення Мінфіну днем раніше. Цього тижня вона піднімалася до максимуму з 2007 року.

У четвер Бессент заявив на CNBC, що обсяги викупу держборгу можуть бути ще вищими, ніж передбачає його план, проте це не змінило тренд на ринку US Treasuries.

Зростання відсоткових ставок американських держпаперів сприяє загальному зниженню апетиту до ризику, оскільки послаблює привабливість інвестицій у менш надійні активи.

Тиск на фондовий ринок США в четвер зробив також підйом цін на нафту, вартість Brent піднімалася вище за позначку $94 за барель. Президент США Дональд Трамп у середу оголосив, що розпочинає операцію з потужного економічного тиску на Іран, оскільки ця країна, на його думку, упустила можливість укласти зі США угоду зі спірних питань.

Dow Jones Industrial Average за даними на закриття ринку в четвер опустився на 1,32% – до 52759,21 пункту.
Значення Standard & Poor's 500 зменшилося на 0,87% – до 7641,16 пункту.
Індекс Nasdaq Composite знизився на 1%, склавши 26 067,17 пункту.

NASDAQ – провалив, але його ETF QQQ – утримався

СЬОГОДНІ
Очікувані новини та статистика:
9:45 (16:45) Індекс ділової активності S&P Global, серпень