Телеграм канал «АРТ КАПИТАЛ»

Очікування по ринку акцій СШ, 24 лютого 2026

Подібний трикутник сформувався і на ф’ючерсі широкого індексу. Фактично – це більше трикутник з підлогою, де остання (жовта лінія) десь на відсоток вище від оперативних мінімумів. Це створює запас для пастки для ведмедів, якщо буде спроба формування другого дна.

Але, навіть зі створеної підтримки шанс піти нагору вищій, якщо вважати що трикутник обмежується не жовтою, а зеленою підтримкою. Така форма трикутника теж більше притаманна наступному виходу вгору.

Але для цього має з’явитися ясність щодо митних забавок «дитини» з Овального кабінету. Про те, що такі забавки є ненормальними для відповідальної людини. Про це ж я навів цитату від аналітика Інтеректів Брокерз у першій частині огляду.

Поки маразм укріплюється, є надія тільки на відскок. Коли ж «Трамп дасть задню», поки, не зрозуміло. Тому, хто грає в ТАСО-стратегію може здаватися, що можна ще заробити. Але, в цілому, така форма трикутника схиляє до виду з нього догори.

Вже й і Оракл побував на другому дні, а у NVDA вже почалася підготовка до звіту, коли весь ринок червоний, а лідер – зелений. Майкрософт виглядає дуже привабливо, а МЕТА – просто привабливо. Мікрон продемонстрував силу на червоному ринку, та і Бродком теж. Тому, можна сказати, що є на чому виходити з трикутника у потрібному напрямку.

Те, як вчора індекси, та і ф’ючерси під час основної сесії промальовували підтримку, досить впевнено, не дивлячись на суттєву просадку, поки, не на користь ведмедів. Але якщо буде 25% відсотків для всіх, «бо мені просто подобається число 25», то можемо піти на підтримку останньої надії.

Поки ж ринок натякає лише на консолідацію з зеленим відтінком. Але характер промальовки дна вчора не виключає можливість показати нормальний відскік.

Ф’ючерс NASDAQ сформував трикутник

Корпоративні новини

Gilead Sciences (GILD: -1%) оголосила про покупку розробника клітинної терапії Arcellx (ACLX: +77,4%) за ціною $115 за акцію готівкою з додатковою виплатою $5 при досягненні цільових показників продажу. Премія до ринкової вартості становила близько 80%. Угода посилює позиції Gilead у сегменті онкології та відображає ставку на перспективний CAR-T-препарат anito-cel.

· Novo Nordisk (NVO: -16,4%) повідомила, що її експериментальна терапія CagriSema показала слабший ефект порівняно з препаратом tirzepatide від Eli Lilly (LLY: 4,9%). Різке зниження котирувань акцій NVO відображає побоювання з приводу втрати Novo Nordisk лідерства в одному з сегментів фармацевтики, що найбільш швидко ростуть.

· PayPal (PYPL: +5,8%), за повідомленнями ЗМІ, привернула увагу потенційних покупців після тривалого падіння капіталізації. Хоча офіційних підтверджень угоди, що готується, немає, інвестори розглядають чутки про неї як фактор, здатний обмежити подальше зниження котирувань.

· Domino's Pizza (DPZ: +4,1%) перевершила очікування щодо порівнянних продажів у США і оголосила про підвищення дивідендів, незважаючи на не дуже вражаючу EPS. Зростання обсягу замовлень та активні маркетингові програми підтримали довіру інвесторів до перспектив збільшення частки ринку.

· Door Dash (DASH: -6,6%) опинилася під тиском після публікації аналітичної записки Citrini Research, в якій відзначалися ризики посилення конкуренції з боку нових цифрових платформ та можливого впливу ІІ-інструментів на бар'єри входу в галузь.

Американські фондові індекси різко знизилися в понеділок через невизначеність у питанні імпортних мит.

Макроекономічна статистика вказала на локальне охолодження виробничого сектора. Обсяг замовлень промислових підприємств за грудень, як і передбачали прогнози, скоротився. Лютневий індекс виробничої активності від ФРБ Даллас склав -0,5 пункту при консенсусі 0,2. Обсяги випуску та нові замовлення майже не змінилися порівняно з попереднім місяцем, хоча ціновий тиск дещо послабшав.

На тлі загального уникнення ризику інвестори переключилися на казначейські облігації. Внаслідок прибутковості в середній частині кривої впали на 5–6 б.п. Одночасно відновилося ралі в дорогоцінних металах: золото додало 2,8%, а срібло підскочило на 5,1%.

Член ради керуючих ФРС Крістофер Уоллер заявив, що ймовірність зниження або збереження ставки на березневому засіданні подібна до ймовірності падіння монети аверсом або реверсом вгору. Рішення регулятора, за словами чиновника, залежатиме від лютневого звіту із зайнятості, оскільки стійкість ринку праці могла підвищитися.

Обережність інвесторів пояснювалася також посиленням зовнішньополітичної невизначеності напередодні американо-іранських переговорів на тлі дискусій щодо ризиків ескалації конфлікту між країнами. Додатковим негативом залишаються проблеми торговельної політики США після нещодавнього рішення Верховного суду щодо скасування «надзвичайних» імпортних тарифів.

Як повідомлялося, Верховний суд США більшістю голосів ухвалив, що рішення президента США Дональда Трампа про введення в 2025 році мит проти товарів із великої кількості країн світу незаконне.

Трамп у відповідь ухвалив рішення підняти рівень мит щодо імпорту з усіх країн світу спочатку до 10%, а потім – до 15%. Президент попередив, що його адміністрація надалі працюватиме над новою системою мит. Для введення мит президент використав одне з положень закону про торгівлю 1974 року, яке дозволяє вводити такі тарифи терміном на 150 днів, для збереження цих заходів потрібна згода Конгресу.

"Політика в плані мит може бути непостійною і залежати від чудасій однієї людини, а це погано для ринку, - зазначив старший ринковий аналітик в Interactive Brokers Стів Сосник. - Все це створює невизначеність, а ринкам не подобається невизначеність".

Також у понеділок стало відомо, що обсяг промислових замовлень у Штатах у грудні скоротився на 0,7% щодо листопада. У листопаді показник зріс на 2,7%. Опитані Trading Economics аналітики прогнозували його зниження на 0,5% у грудні.

Індекс Dow Jones Industrial Average за підсумками торгів знизився на 1,66% і становить 48804,06 пункту.
Standard & Poor's 500 зменшився на 1,04% – до 6837,75 пункту.
Nasdaq Composite втратив 1,13% і завершив торги на рівні 22 627,27 пункту.

Адекватна реакція на «овально-митний» маразм

СЬОГОДНІ
Очікувані новини та статистика:
7:00 (14:00 За Києвом) Виступ представника ФРС Гулсбі
8:00 (15:00 За Києвом) Звіт ADP про рівень зайнятості у приватному секторі, 4 тижні
9:00 (16:00 За Києвом) Індекс цін на житло, грудень
9:00 (16:00 За Києвом) Виступ представника ФРС Бостіка
9:15 (16:15 За Києвом) Виступ представника ФРС Уоллера
9:30 (16:30 За Києвом) Виступ представниці ФРС Кук
10:00 (17:00 За Києвом) Рівень довіри споживачів, лютий
15:20 (22:20 За Києвом) Виступ представників ФРС Коллінза і Баркіна
ЗВІТИ КОМПАНІЙ
Перед відкриттям основної сесії: AMT, FERG, HD
Після закриття основної сесії: EOG, FSLR, HPQ, MELI, O, WDAY

Очікування по ринку акцій СШ, 23 лютого 2026

Широкий індекс пішов догори, не дивлячись на дуже слабку статистику. І ВВП сильно слабший за очікування, і інфляційні процеси – гірші очікувань. Радіти зовсім не було чому, і тут не працює «чим гірше – тим краще», бо ринок праці – сильний, а інфляція досить висока, щоб у ФРС з’явився мотив знижувати ставку.

Тому і ф’ючерс продовжує рух у якійсь подобі, чи то трикутника, чи вузького каналу, оскільки настрої ніби то бичачі, а статистика ведмежа. Ну і багато чекають на звіт Nvidia, який має прояснити ситуацію з тим, чи готовий сектор ШІ зростати далі.

З того, що виглядає досить цікаво з фундаментальних і технічних позицій варто відмітити Оракл. Звісно, підтвердження другого дна немає, і можна ще й у «підвал» сходити. Але для паперу 200-тижневка і 50-місячна крива були сильними підтримками історично. І ціна зараз у безпосередній близькості від них.

Звісно, навіть за такої низької ціни, таргет за моєю методикою лише на 30 долярів вище. Апсайд для такої хайпової компанії мізерний. Але ймовірність походу нижче цих кривих невисока. Тому, поточна ціна (146 дол) до підтримки на рівні 50-місячної кривої (130 дол) може вважатися прийнятним діапазоном входу для довгострокової позиції.

По співвідношенню «фундаментал-техніка» залишаються цікавими позиції в NVDA, AVGO, MU, META, MSFT, а після корекції додався і Алфабет. Сильно переоцінена вся підгалузь виробників напівпровідникового обладнання, яка останні місяці сильно допомагала зростати ETF SOXX. Думаю, там вже все близько до серйозного випуску пари.

Дуже переоцінені Амазон і Тесла. В ціні – Еппл, а також АМД і ряд інших напівпровідників. Тобто, якщо узагальнити, немає однозначності у тому, щоб сформувати наступну хвилю зростання. Скажімо так, - немає тотальності недооцінки серед основних «локомотивів», хоча більшість з них справді недооцінена.

Тому, звіт Nvidia, - це не просто якась фішка фондового стада, якому потрібен посох поводиря. Це об’єктивний орієнтир того, чи зібрався вже достатній потенціал для наступної хвилі зростанні в секторі ШІ? А пізніше ще будуть звіти Бродкому і Оракл.

Ну і крім опорного корпоративу, на непевність ринку сильно впливає маразм Трампа. Верховний Суд в Штатах – це останній арбітр найвищого порядку, який вирішував ключові проблеми, навіть між гілками влади і двома партіями в країні. Його рішення приймалися як остаточні.

Але для тупості авторитети не існують. Так завжди було у всьому світі і у всі часи. Чим тупіший, тим більш нігілістичний по відношенню до визнаних авторитетів. Тому ми побачили 10% для всіх, потім – 15%. І невідомо, що буде далі. Тут вже треба кликати моцних санітарів, але ніхто ще не наважився.

Америка – вже не та. Якщо дати Трампу піти на третій термін, то під кінець буде як в КНДР. Якщо не трусишся в істериці від одного погляду на «златогривого», то ти «ворог Америки». На такому фоні я взагалі дивуюся, як ринок тримається.

Без затвердження Конгресу такі мита можуть діяти 5 місяців. Потім, після відміни новим наказом можна увести нові на 5 місяців і системно ігнорувати законодавчі органи. Тому, ситуація має якось вирішитися принципово. Інакше 15% для всіх може обернутися дзеркальними діями, і економіка Штатів постраждає ще більше.

1,4% ВВП – це сильний «дзвіночок», що щось пішло не так. Волюнтаризм Трампа на початку року вже був призвів до феєричного провалу ринку. Думаю, всі вже напружилися щодо того, наскільки зараз буде тривалою позиція, виходячи з ТАСО-стратегії.

Але, якщо Трампа не зупинять (чи йому не розкажуть в оточенні, як це проявиться на мід-термах), то я не здивуюся прояву песимізму на ринку. «Дитина» в овальному кабінеті, яка грається ставками для всього світу, як іграшками, це дуже серйозний фактор ризику для економіки і фінансових ринків. І якщо не буде заслону, ринки мають на це відреагувати відповідно.