Телеграм канал «АРТ КАПИТАЛ»

Повертаючись до ринку прямо на зараз можна сказати, що ф’ючерс технологів поки не дав сигналу про оперативне розвертання, а ось ф’ючерс технологів вийшов понад опір даун-тренду і дав подвійне дно. Залишився останній контрольний сигнал, який заперечить прямокутник. І тоді має бути наступна хвиля зростання.

А на поки, чекаємо на нон-фарми. Підозріло нафта останні 16 годин не бажає йти нижче 94,8 дол. Але, чомусь мені здається, що технологи мають прорватися, якщо не прилетить зграя чорних лебедів.

Очікування по ринку акцій СШ, 4 вересня 2026

Так, вчора, як я і очікував, зростання відбулося переважно за рахунок мега-капів, причому, практично всіх. З технологів не зросли тільки Бродком і АМД. В лідерах були СпейсЕкс, Оракл і Тесла. Але вже сьогодні весь інший ринок ніякий, але повністю зелені всі напівпровідники і окремі виробники «заліза».

Не знаю, чи витягне все на своїх плечах ця частка ринку? А справа дуже серйозна. Тактично, зрозуміло, що ринок розвернувся і підтвердився. Але і широкий індекс, і його ф’ючерс уперлися в опори оперативного даун-тренду, який сформувався в рамках «полотнища» прапору в рамках оперативного руху. І, поки, не видно підтверджень виходу з прапору далі догори.

Нафта теж у своїх рухах вниз проторговує підтримку і може в будь-який момент продовжити рух догори. Бо, як я писав вчора, справа не тільки в Ормузі, але й в запасах нафти в самих Штатах та технічній ціновій картині ціни нафти. Після пробою опору і виходу з фігури, рух догори виглядає технічно недостатнім.

Тому, поки, немає підтверджень для кваліфікації руху останніх двох діб більше, ніж відскік. Але сьогодні нон-фарми. І хоч Уоллер вчора сказав, що рішення по ставці буде прийматися на основі інфляції за серпень, зміни в заробітній платі і в безробітті вже можуть дати попередні сигнали, які можуть допомогти ринку зорієнтуватися прямо зараз.

Цікаво розвивається ситуація з Оракл. Він вчора був в лідерах і сьогодні на пре-маркеті теж, якщо взяти тільки мега-капи. І тут декілька факторів, які можна розглянути. На мій погляд, безпосереднім інформаційним приводом стала розширена співпраця Oracle з Hewlett Packard Enterprise.

HPE оголосила, що її Juniper Networking буде розгортатися в ШI-датацентрах Oracle у глобальному масштабі за потенційно багаторічною угодою. Йдеться про маршрутизатори й комутатори для ШI-кластерів та датацентрів Oracle.

Для ORCL важливіше навіть не те, скільки грошей заплатить HPE, а сигнал про масштаб майбутнього OCI (Oracle Cloud Infrastructure, хмарна інфраструктурна платформа Oracle, яка є головним двигуном нинішньої ШI-історії компанії).

Але більш важливим, на мій погляд є момент, що ринок починає переоцінювати співвідношення «CapEx - майбутня виручка». Основна проблема ORCL останні місяці була не в тому, що інвестори не вірили в ШI.

Вони боялися, 95 млрд CapEx – це зменшення грошового потоку і великі ризики, а також те, що OCI не монетизується достатньо швидко. Саме через це після попереднього звіту Oracle акції обвалилися приблизно на 12%.

Але тепер інша частина ринку дедалі більше дивиться на 638 млрд замовлень. І це вже зовсім інша математика. Oracle за останній рік збільшила замовлення приблизно з $138 млрд до $183 млрд за одним із показників, тоді як прогнозоване розширення контрактних замовлень, що активно обговорюється перед звітом, сягає близько 638 млрд.

Тобто поступово формується теза: CapEx — це не просто величезні витрати. Це інвестиція, необхідна для фізичного виконання вже законтрактованого попиту. І це суттєво змінює сприйняття ризику.

Oracle звітує 10 вересня, тобто буквально наступного тижня. І тут виник цікавий ефект. Jefferies учора залишив Buy, хоча й знизив target з 320 до 290. Але одночасно аналітики фактично сказали, що негатив навколо ORCL вже близький до екстремального і має піти на зниження.

А Bernstein має ще агресивнішу оцінку — 325. Їхній аргумент базується передусім на дуже швидкому зростанні OCI. І це відбувається настільки швидко (близько 93% рік до року, що випереджає AWS та Azure), що нинішня оцінка може не відображати майбутню економіку бізнесу.

Отже, моя ідея така, що якщо Оракл покаже навіть скромні сюрпризи, реакція має бути позитивна, бо відносно останніх оцінок компанія занижена приблизно вдвічі. Можливо тому ми і бачимо те, що вже сьогодні, в зростанні останніх 5 тижнів ціна на пре-маркеті сягнула максимумів і зробила важливий крок до підтвердження оперативного розвертання, показуючи, що з цього рівня не піде на друге дно.

Мега-капи – засинають, прокидаються напівпровідники

Корпоративні новини

Ринкова вартість Nvidia Corp. збільшилася на 1,8% на повідомленні, що компанія купує платформу-репозиторій ШІ-моделей Hugging Face за $12,9 млрд.

Папери Snowflake підскочили у ціні на 16,6% завдяки сильній квартальній звітності постачальника послуг хмарного зберігання даних. Компанія також підвищила річний прогноз виторгу. Котирування акцій інших представників цього сектора також впевнено зросли, зокрема Datadog - на 2,6%, ServiceNow - на 6,5%.

Папір Tyson Foods подешевшав на 7,3% після того, як виробник продуктів харчування погіршив прогноз фінансових показників на поточний фінрок.

Вартість акцій іншого виробника продуктів – Campbell's Co. - Впала на 7%. Компанія зафіксувала чистий збиток у минулому кварталі, а його виторг зменшився на 8%, не виправдавши прогнозів ринку. Крім того, Campbell оголосила про зниження квартальних дивідендів на 36%.

Ціна паперів Victoria's Secret & Co. впала на 13,2%, незважаючи на збільшення компанією чистого прибутку та виручки, а також поліпшення річних прогнозів. Виторг Victoria's Secret у 2-му фінкварталі виявився трохи слабшим за очікування аналітиків.

Американський ринок акцій завершив сесію у четвер впевненим зростанням на тлі послаблення побоювань, що Федеральна резервна система (ФРС) активно підвищуватиме базову ставку.

Член ради керуючих Федрезерва Крістофер Уоллер, виступаючи вчора на організованому Reuters заході, заявив, що при ухваленні рішення щодо ставки на вересневому засіданні "значною мірою" орієнтуватиметься на дані щодо інфляції в США за серпень.

"Якщо ми побачимо подальший прогрес у русі інфляції до нашої мети в 2%, я готовий підтримати збереження ставки на поточному рівні", - сказав Уоллер.

Оцінка трейдерами ймовірності посилення політики американського центробанку на вересневому засіданні знизилася після його заяв, дохідність US Treasuries опустилася. Судячи з котирувань ф'ючерсів на рівень ставки ФРС, ймовірність її підвищення у вересні тепер оцінюється ринком у 50,4% проти понад 63% на день раніше.

Трейдери чекають на публікацію сьогодні звіту про стан ринку праці США за серпень, який може також змінити їхні прогнози для ставки.

Дані Мінпраці США, оприлюднені в четвер, показали, що кількість американців, які звернулися за допомогою з безробіття, минулого тижня збільшилася на 2 тис. - до 206 тис. Згідно з переглянутими даними, тижнем раніше показник склав 204 тис., а не 203 тис., як повідомлялося раніше. Аналітики в середньому очікували на підвищення до 205 тис. з раніше оголошеного рівня попереднього тижня, за даними Trading Economics.

Dow Jones Industrial Average зріс на 1,18% – до 53686,11 пункту.
Значення Standard & Poor's 500 збільшилося на 1,06% – до 7747,71 пункту.
Індекс Nasdaq Composite підвищився на 1,4%, склавши 26 584,06 пункту.

Тактичне – розвертання, а оперативне?

СЬОГОДНІ
Очікувані новини та статистика:
8:30 (15:30) Нон-фарми за серпень