Телеграм канал «Первый инвестиционный»

🌍 Суд подтвердил правоту УК «Первая»: важный прецедент для инвесторов 7 октября Девятый арбитражный апелляционный суд оставил в силе решение о взыскании с ООО «Компания ВК» более $1,129 млн в пользу УК «Первая». Апелляционная жалоба ответчика была отклонена, и суд подтвердил законность нашей позиции. ⚖️ Что произошло «Компания ВК» являлась российским должником по еврооблигациям VK Company Ltd, но отказалась добровольно исполнить требования УК «Первая» и не реализовала механизм расчётов, предусмотренный Указом № 430. УК «Первая» добилась исполнения обязательств через суд — и теперь это решение подтверждено апелляцией. 💡 Почему это важно Эта победа создаёт прецедент для российских инвесторов, которые столкнулись с аналогичными ситуациями. Теперь у них есть подтверждённый инструмент для защиты своих прав и возможность взыскивать убытки с головных компаний международных холдингов, не исполняющих российское антисанкционное законодательство. ❤️ Для УК «Первая» — это не просто выигранное дело, а серьёзное продвижение в вопросе защиты прав инвесторов на российском рынке.

Еженедельный обзор 📊 Рынок обновил минимумы — но сохраняет устойчивость ⚪️ Индекс Мосбиржи в середине недели опускался до годового минимума — 2 521 пункт, но по итогам торгов снизился лишь на 0,6%, до 2 588 пунктов. ⚪️ Давили геополитика, ожидание нового санкционного пакета и вероятность сохранения ставки 17% до конца года. К концу недели тон стал спокойнее после заявлений Эльвиры Набиуллиной о том, что пространство для снижения ставки сохраняется. 👥 Новости компаний и рынка ⚪️ Акции ПИК потеряли 16% после отмены дивидендной политики и решения о консолидации акций 100 к 1. ⚪️ Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП России на 2025 год до 0,9%. ⚪️ СПБ Биржа запустила фьючерсы на индексы стран БРИКС и биткоин. ⚪️ Золото превысило $4 050 за унцию, серебро — $51, а платина поднялась выше $1 700. 💰 Облигации под давлением заимствований ⚪️ Индекс RGBI снизился на 0,6%, до 113,6 пункта. Давление усилили планы Минфина увеличить объём размещений ОФЗ и сдержанные ожидания по снижению ставки. ⚪️ На аукционах спрос был ниже прошлой недели: инвесторы осторожничают на фоне налоговых поправок и высокой доходности. 🛢 Нефть теряет позиции ⚪️ Brent за неделю подешевела на 2,8%, до $62,7 за баррель. Поддержку оказывало решение ОПЕК+ об умеренном росте добычи, но в пятницу котировки просели из-за торговых рисков. 💱 Рубль сохраняет стабильность ⚪️ Доллар торговался в диапазоне 81–81,5 ₽, юань — около 11,35 ₽. Валюта удерживается благодаря высоким ставкам и умеренному оттоку капитала. ⚪️ На следующей неделе внимание рынка будет приковано к статистике по платёжному балансу и новым данным по инфляции. ❤️ Хорошей недели, инвесторы! Дисклеймер

🏎 Комиссии в фондах: одна команда, но разные трассы В прошлый раз мы рассказывали, кто входит в команду фонда и за что берётся комиссия. Но даже если команда та же, гонка может проходить на разных скоростях и в разных условиях. То же самое и с фондами. Размер комиссии зависит от стратегии, инструментов и сложности управления. Рассказываем, почему она может отличаться! 🫡 Запомните: многое зависит от стратегии Комиссия в фонде разная, потому что и подходы разные. Всё зависит от того, активно ли управляют фондом, какие активы выбирают и есть ли у него дополнительные функции — например, выплата дохода пайщикам. 🔹 Активное управление фондами В таких фондах комиссия обычно выше, чем в пассивных. Команда стремится обогнать бенчмарк и показать пайщикам более высокий результат — а это требует времени, экспертизы и постоянного анализа рынка. Даже среди активных фондов комиссии могут отличаться ⚪️ Например, в фондах акций они, как правило, выше, чем в облигационных. По сути, вы покупаете долю в бизнесе, а значит, нужно понять, как компания зарабатывает, какие у неё перспективы и сможет ли она увеличить прибыль. ⚪️ А вот в облигациях эмитент заранее берёт на себя обязательство вернуть деньги через определённый срок и платить установленный купон. При этом дивиденды компания выплачивать не обязана — это уже решение акционеров. Поэтому облигации считаются более предсказуемыми инструментами. Управлять ими проще, а значит, и комиссия обычно ниже. Это не значит, что управление фондами облигаций требует меньшего уровня экспертизы со стороны управляющего: важную роль тут играет уровень риска, с которым он сталкивается. Например, в фондах с корпоративными облигациями комиссия, как правило, выше, чем в фондах на гособлигации. А в фондах с «короткими» бумагами коммиссия ниже, чем в фондах на «длинные» облигации. 🔹 Пассивное управление фондами Задача управляющего здесь — не обогнать рынок, а точно следовать за индексом. Это проще технически и требует меньше ресурсов, поэтому сама комиссия ниже. Но и тут может быть разница в комиссиях ⚪️ Она зависит от специфики инструментов и размера фонда. Например, в «Сберегательном» (SBMM) комиссия за управление — всего 0,2% от среднегодовой СЧА. Управляющий размещает деньги в инструменты денежного рынка через сделки РЕПО и поддерживает доходность на уровне ключевой ставки — простая стратегия и минимальные издержки. ⚪️ Размер фонда тоже играет роль. SBMM — крупнейший на рынке, с активами более 280 млрд ₽. Масштаб позволяет удерживать комиссию на минимальном уровне. А если фонд дополнительно выплачивает доход пайщикам, комиссия может быть выше — ведь расчёт выплат, налогов и проведение платежей требуют дополнительных ресурсов. ❤️ Такие дела, инвесторы! Дисклеймер

🔥 Инвесторы, мечтали когда-нибудь о пушистом виртуальном помощнике по финансам? А он уже здесь! В СберБанк Онлайн появился сервис, который разбирает портфель по полочкам — как опытный аналитик, только в цифровом виде. Он оценивает доходность, находит слабые места и подсказывает, как сделать портфель устойчивее. Всё это — с учётом ваших целей, риск-профиля и реального состава активов. Но на этом его таланты не заканчиваются ⚪️ Ещё он показывает реальную доходность портфеля и отдельных инструментов ⚪️ Сравнивает результаты с инфляцией и индексом Мосбиржи ⚪️ Находит слабые места и помогает сбалансировать портфель ⚪️ Даёт персональные рекомендации с учётом ваших целей и риска 🤔 Где можно найти Помощник ждёт вас в разделе «Накопления» в приложении СберБанк Онлайн. Полный функционал доступен только клиентам СберПремьера и СберПервого. Но это только пока! ❤️ Ну а наша редакция пошла знакомиться с новым помощником — вдруг он тоже любит, когда его гладят!

😎 Инвесторы, держитесь крепче — в сентябре рынки штормило, но наши фонды неплохо удержались на плаву! Снижение ставки ЦБ лишь до 17%, намечающиеся налоговые реформы и ослабление рубля привели к распродажам на рынке. Но даже в такой обстановке наши фонды вошли в топ-рэнкинги InvestFunds — и по доходности, и по притокам. 📈 Самые популярные фонды 1️⃣ Фонд «Рублёвые сбережения» Стал самым популярным открытым фондом в России: в сентябре инвесторы вложили 11,7 млрд ₽. ⚪️ Внутри — широкий спектр облигаций: государственные, корпоративные и муниципальные. Сбалансированный портфель помог фонду пройти через сентябрьские колебания без резких просадок. 2️⃣ Фонд «Накопительный» На втором месте по притокам среди открытых фондов — 11,4 млрд ₽. ⚪️ Внутри — инструменты денежного рынка и краткосрочные облигации, что помогает фонду показывать стабильную доходность выше депозитов. 3️⃣ Фонд «Топ Российских акций» (SBMX) и «Фонд российских акций» Несмотря на турбулентность на рынке, инвесторы не забывали об акциях: совокупно фонды привлекли около 600 млн ₽ и заняли первое и второе места среди фондов акций по объёму привлечений. 💰 Самые доходные фонды 1️⃣ Фонд «Доступное золото» (SBGD) Золото продолжило обновлять рекорды, а стоимость пая за сентябрь выросла на 13,68%, что позволило фонду войти в топ-10 наиболее доходных фондов России с СЧА более 1 млрд ₽. ⚪️ Внутри — физическое золото на рынке драгоценных металлов Московской биржи. Такой инструмент помогает защититься от девальвации рубля и заработать на росте цен на металл. 2️⃣ Фонд «Сберегательный в юанях» (SBCN) Пай фонда прибавил 3,14% благодаря укреплению курса юаня (до диапазона 11,2–12 ₽). ⚪️ Внутри — инструменты денежного рынка с расчётами в китайской валюте — это решение для тех, кто раздумывал о валютной диверсификации. Такие дела, инвесторы! ❤️— если прочитали и сердечно порадовались за свои паи 🤝 — если «спасибо, это было интересно» Дисклеймер

🍂 Осень постучалась в окна, а вместе с ней — и новые перемены для рубля! Сентябрь прошёл под знаком лёгкого ослабления: курс постепенно сдвинулся вверх, но без резких движений. ⚪️ Доллар в среднем держался у отметки 83 ₽ (примерно на 5% выше, чем в августе) ⚪️ Юань поднялся до 11,6 ₽ (рост около 5,5% за месяц) Что поддерживает рубль с начала года 🔹 Высокие реальные процентные ставки 🔹 Замедление роста экономической активности и импорта 🔹 Меньший отток капитала 🔹 Смягчение девальвационных ожиданий 🤔 Чего ждать в октябре ⚪️ Рублёвые процентные ставки сейчас находятся на заметно более низком уровне, чем в начале года. Ключевая ставка снижается с июня и в сентябре достигла 17% — это на 4 процентных пункта меньше, чем в начале года. ⚪️ Денежно-кредитные условия, согласно оценкам Банка России, также смягчились. Предполагаем, что это поддержит сдержанное ослабление рубля в ближайшие месяцы. Рассчитываем на умеренную активизацию динамики импорта и оттока капитала. В базовом сценарии средний курс доллара в октябре может составить около 85 ₽, а юаня — 11,9 ₽. ❤️ Такие дела, инвесторы!

Еженедельный обзор 📊 Рынок не выдержал давления ⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 592 пунктов, обновив минимумы весны и лета. Давление усилили ожидания налоговых новаций в рамках бюджета на 2026–2028 годы и слабая динамика экономики. ⚪️ Ситуацию усугубили подготовка нового санкционного пакета ЕС и внутренние ограничения на экспорт топлива. 📊 Инфляция остаётся умеренной ⚪️ По итогам сентября потребительские цены могут вырасти примерно на 0,35%, что соответствует 7–8% в годовом выражении. Основной вклад внёс рост цен на бензин, но и устойчивые компоненты инфляции не снижаются. На этом фоне Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 17% на заседании 24 октября. 🛢 Нефть под давлением ⚪️ Brent заметно подешевела на фоне ожиданий роста добычи ОПЕК+ и возобновления экспорта нефти из иракского Курдистана. Давление усилили слабый спрос и рост запасов в США, тогда как новости о санкциях и сбоях в поставках лишь временно поддержали котировки. 💱 Рубль остаётся стабильным ⚪️ В начале октября рубль немного укрепился. Его поддержали высокие процентные ставки, замедление импорта и снижение оттока капитала. Потенциал укрепления остаётся ограниченным на фоне внешней неопределённости и ожиданий по ставке. Инвесторы, чего вы сейчас ждёте больше? 👍 — укрепления рубля 💯 — снижения ключевой ставки Дисклеймер