Телеграм канал «ALEXANDER POLYARNIY»

💯 Почему большинство не доживает до экспоненты?

Смотрю вам понравились мои умозаключения. Продолжим! Здесь я постараюсь охарактеризовать главную ошибку, которая мешает понять логику рынка, и не даёт развиваться в этом направлении.

🔭 Итак, экспонента это момент, когда капитал начинает расти быстрее, чем к нему добавляются деньги. Однако, вопреки здравому смыслу, до сокровенного этапа мало кто доходит. Логичный вопрос – почему?

Может дело в стратегии или во времени? Ответ наивно прост. Первые годы инвестирования выглядят скучно, рост небольшой – эффект почти незаметен. Кажется, что усилий больше, чем результата.

🏌️ Именно в этот момент большинство сходит с дистанции. Первые пугаются серьёзной просадки, вторые просто теряют терпение. В следствии чего, начинают искать более доходную идею или уходят в спекуляции.

Но экспонента не приходит быстро – идёт проверка на выносливость. Сложный процент устроен так, что основной рост происходит в последние годы. Первые 5-7 лет это только фундамент!

🤫 Настоящее ускорение начинается позже. Но психологически человеку трудно работать ради эффекта, который ещё не виден. Добавим сюда волатильность и рынок начинает выбивает слабые руки.

Теория диверсификации снижает риск, но не убирает колебания полностью, поэтому просадки в 20-30% это часть цикла. А все хотят доходность без дискомфорта, но так не работает!

‼️ Ещё одна причина скрывается в завышенных ожиданиях. Люди приходят за быстрым результатом, а когда реальность оказывается медленнее фантазий, возникает разочарование.

Разочарование рождает импульсивные решения, а импульсивность разрушает капитал. Большинство проигрывает не рынку, а собственным эмоциям и нетерпению.

Это надо просто осознать! Экспонента требует трёх вещей: времени, дисциплины и психологической устойчивости. Не интеллекта, не инсайда, не секретной стратегии!

🇷🇺 Рынок это марафон с отсечкой через 5-10-15 лет, а многие бегут его как стометровку. Ирония в том, что экспонента всегда приходит к тем, кто просто не сошёл с дистанции.

Выиграет тот, кто даст времени сделать свою работу. В этом плане экспонента это награда за выносливость. ⚡️

ALEXANDER POLYARNIY

Совкомфлот: от шторма к точке разворота!
💪 #FLOT

Можно точно утверждать, что конфликт на Ближнем Востоке это целый вагон проблем: риски для Ормузского пролива → рост страховых премий → удлинение маршрутов → перераспределение потоков нефти и СПГ.

Для глобального танкерного рынка это означает рост ставок при дефиците тоннажа. Но для Совкомфлота ситуация сложнее, так как поверх рыночной турбулентности наложились санкционные ограничения.

1️⃣ Отправная точка.

2023 год стал для компании исторически сильным. Выручка прибавила +22.6% г/г., прибыль до вычета взлетела на +51.9%, а чистая прибыль выросла в 2.4 раза.

Даже дочернее предприятие стреляло. Через Новошип Совкомфлот усиливал дивидендный поток, в следствии чего выплаты там выросли кратно.

— Это был эффект высоких ставок, перестройки экспортных потоков, работы теневого флота. Компания зарабатывала в условиях турбулентности.

2️⃣ Начало давления.

Но 2024 стал переломным. За первые 6 месяце выручка снизилась на -16%, за 9 месяцев прибыль рухнула на -39%. Тем не менее, год закрыли с чистой прибылью $424 млн.

Причина в усилении санкций и ограничения на эксплуатацию части флота. Компания прямо заявила о том, что санкции усложнили эксплуатацию и привели к простою части судов.

— Это ключевой момент. Не рынок убил маржу, а ограничения на доступ к инфраструктуре и страхованию.

3️⃣ Дно цикла.

Так ворвались в 2025, за первый квартал которого выручка спустилась ещё -49% г/г., убыток составил $393 млн.

В первые шесть месяце тенденция продолжилась, убыток равнялся уже $435 млн., а за девять месяцев = -$398 млн.

Это уже не просто спад ставок, а адаптационный кризис. О чём прямо заявлял главный исполнительный директор - первый квартал стал «нижней точкой».

— Что и подтвердили цифры за третий квартал, за который прибыль составила уже $37 млн. Компания начала выходить из операционного шока.

5️⃣ Стратегическая ставка.

Арктика, именно здесь ключевая часть инвестиционного кейса. С начала работы в этом регионе суда эмитента перевезли 160 млн. тонн нефти, 8.1 млн тонн СПГ.

Передан первый российский СПГ-газовоз арктического класса «Алексей Косыгин» со стороны верфи «Звезда». Новые суда снижают зависимости от иностранного тоннажа и создают стратегическую автономность.

— В условиях конфликта на Ближнем Востоке именно северные маршруты становятся геоэкономической альтернативой.

6️⃣ Фактор выживания

Правительство дополнительно выделило ₽9 млрд. на судостроение и развитие арктических маршрутов.

Благодаря чему, Россия вышла на темп более 100 судов в год. В 2025 году было сдано 131 судно.

— Совкомфлот в этой модели является системообразующим игроком.

Таким образом Совкомфлот сегодня это
15% рынка перевозок нефти из портов РФ,
арктический флот и дивидендная история.

Компания уже заявляет о возможности выйти на скорректированную прибыль в 2025 году и вернуться к дивидендам - узнаем уже 13 марта из годового отчёта.

🇷🇺 Если Ближний Восток остаётся нестабильным, а Россия продолжит наращивать северные маршруты, Совкомфлот может оказаться в иной конфигурации бизнеса.

Меньше западной инфраструктуры, больше Азиатских маршрутов, больше Арктики, выше премия за риск. Продолжение следует. 🆓

ALEXANDER POLYARNIY

ФИЛИГРАННАЯ ОТРАБОТКА ПРОГНОЗА!
👍 #IRUS До & После.

Разгадать ход главного бенчмарка отечественного рынка совсем не просто, особенно в периоды сильной турбулентности. Но мне и это под силу!

🔝 Подробным обзором и самой идеей делился в конце прошлого года. За это время инструмент корректировался чуть более 7.35% и отбивался примерно на 16.30%.

Сейчас вижу коррекцию в район 38.20% уровня Фибоначчи. О дальнейшем развитии поговорим в следующем эпизоде. 🔔

ALEXANDER POLYARNIY

↗️ Три важнейших мысли для планирования инвестиционной деятельности.

Инвестирование это не столько поиск секретных акций, сколько управление собственной психологией и временем.

Вот три фундаментальных принципа, которые я сам стараюсь выдерживать:

➡️ Философия капитала.

Многие думают, что инвестирование это поиск иксов. На деле же это управление вероятностями. И чем длиннее горизонт, тем сильнее вероятность начинает работать на тебя.

Деньги растут от системы, а сложный процент выстраивает её. Те, кто выдерживают время, получают экспоненту. Рынок не награждает самых умных, он любит самых устойчивых.

— Капитал это дисциплина, растянутая во времени. Поэтому философия длинных денег это отказ от желания быть правым сегодня ради того, чтобы быть богатым завтра.

➡️ Психология просадки.

Просадка это экзамен, и не по финансам, а по характеру. Пока рынок растёт все гении, но когда начинается коррекция открывается правда.

В момент падения мозг включает древние механизмы выживания – страх потери сильнее радости прибыли. Доказано, неприятие убытков работает в 2-2.5 раза сильнее, чем удовольствие от дохода.

Просадка не ошибка стратегии, а часть её – если в системе нет просадок, то и доходности в ней нет. Сильный инвестор отличается способностью действовать по плану когда страшно.

— Рынок всегда будет тестировать на прочность, поэтому главный вопрос в восприятии. А просадка это цена за будущую экспоненту.

➡️ Дисциплина.

Самоконтроль это скучно, но именно он создаёт капитал: регулярные пополнения, ребалансировка, отсутствие панических решений, следование стратегии, вопреки новостного фона.

Нобелевский лауреат Гарри Марковиц доказал, что диверсификация снижает риск без отказа от доходности. Но диверсификация работает только тогда, когда портфель в момент турбулентности продолжает работать.

— Главный враг доходности импульсивность. Профессионал отличается от толпы не уровнем IQ, а способностью годами соблюдать простые правила. По сути дисциплина выполняет роль моста между стратегией и результатом.

Если всем понравилась статья, то у меня есть и продолжение на тему причин, которые заставляют сойти с пути. 💪

ALEXANDER POLYARNIY

🖨 Тем не менее, внутренняя премия на сталь может снизиться на треть.

В 2026 году из-за валютной переоценки, слабого спроса в ключевых отраслях и медленного снижения ключевой ставки премия на стальной прокат на внутреннем рынке может снизиться с текущих значений на 27%.

Хотя ожидается, что внутренние цены на сталь в России будут постепенно восстанавливаться в 2026 году, их рост в долларовом выражении будет нивелирован потенциальным ослаблением курса рубля.

🔖 Отечественные сталевары сейчас действительно находятся в тисках. Причин достаточно: строительный застой, валютные качели и дорогая логистик. Поэтому маржинальность компаний может просесть.

Тенденция однозначно заденет прибыль «большой тройки», при этом:

🗄 Северсталь #CHMF наиболее уязвима из-за высокой ориентации на внутренний спрос;
🗄 ММК #MAGN рискует сильнее остальных из-за высокой себестоимости при отсутствии собственных ресурсов;
🗄 НЛМК #NLMK защищена экспортными поставками.

В экспорте Россия по итогам 2025 года увеличила поставки стали на 13% г/г. В 2026 Российские металлурги могут увеличить это показатель ещё на 5-10%.

Планировать заблаговременно это моя фишка и здесь, думаю, понятно на кого я уже нацелился. Продолжение следует. 🔥

ALEXANDER POLYARNIY

📌 Застрявшие в Персидском заливе поставки парализуют экономику региона.

На фоне эскалации конфликта с Ираном и блокировки Ормузского пролива стоимость транспортировки СПГ из Атлантического бассейна в Азию выросла в шесть раз до $264 000 в день!

Из-за атак на инфраструктуру Катара и угрозы поставкам, 40-80% импорта которых приходится на этот регион, азиатские страны столкнулись с энергетической паникой, а цены в Европе подскочили на 92%.

🤔 Прямых бенефициаров среди публичных логистических компаний РФ, специализирующихся исключительно на морской транспортировке СПГ из Персидского залива, практически нет.

Однако резкий рост ставок фрахта на фоне конфликта с Ираном косвенно и напрямую влияет на доходы следующих Российских эмитентов:

🥇 Совкомфлот #FLOT – главный бенефициар, в виду того, что компания владеет крупнейшим в России флотом танкеров-газовозов.

— Рост мировых ставок на фрахт судов ледового класса и обычных танкеров СПГ напрямую увеличивает рыночную оценку её услуг и доходы от спотовых контрактов.

🥈 НОВАТЭК #NVTK – косвенный бенефициар, так как является крупнейшим производителем СПГ в РФ.

— Рост стоимости логистики в Персидском заливе делает российский СПГ более конкурентоспособным для Азиатских и Европейских рынков из-за отсутствия рисков прохода через Ормузский пролив.

🥉 ДВМП #FESH – имеет ограниченное влияние. Компания фокусируется на контейнерных перевозках и стивидорном бизнесе на Дальнем Востоке.

— Заработок возможен за счёт общего перераспределения грузопотоков на восточное направление из-за блокады или рисков в зоне Персидского залива.

Из предложенных вариантов бумаги НОВАТЭК торгуются высоко, а ДВМП пока не является дивидендной историей, поэтому сосредоточу внимание на компании Совкомфлот.

🇷🇺 Сегодня Российская судостроительная отрасль вышла на стабильный темп сдачи более 100 судов ежегодно, в 2025 году заказчикам было передано 131 судно.

Стать полноценным монополистом на мировом рынке транспортировки СПГ Совкомфлот не сможет, но двигаться к статусу незаменимого игрока в Арктике - вполне! 😉

ALEXANDER POLYARNIY

Есть ли признаки для продолжения ралли!?
📈 #WTI

Вашему вниманию представлена четвёртая серия прогнозов по фьючерсу на нефть марки West Texas Intermediate.

💬 Нефтяной рынок как рулетка, но есть вполне ощутимые аспекты, которые важно держать в голове.

Внутри описал два вероятных развития сценариев, а также сделал акцент на вытекающие тенденциях из всей ситуации. 🍿

* Не инвестиционная рекомендация.

ALEXANDER POLYARNIY