Телеграм канал «Мастерская финансов»

Челлендж «На квартиру за 3 года»: итоги октября и пополнение Портфелю – полгода. Маленький юбилей. ❓ Как самочувствие? 📎 Отложено за это время 505 т.р. 📎 На начало октября на счете было 532 т.р. 📎 По факту на конец октября оценка портфеля 530,5 т.р. Мы, конечно, не индекс, который за октябрь упал на 6,1% - 🍑. И мы прям на фоне всего падающего, прям супер молодцы и продолжаем идти в плюсе. Но все же до плана в 30% не дотягиваем пока… ⚠️ Отстаем от плана на 6%. Не критично, но неприятно… 📎 Главные «отличники» портфеля — Мать и дитя, Полюс и Фосагро. Кстати, по ряду акций, которые в минусе, не забывайте, что по многим мы получали высокие дивиденды! 📎 На деле, порфтель не в минусе только потому, что ожидая высокую волатильность, мы держали большую долю защитных активов, которые почти все в зеленой зоне + купоны приходили. Тут разве что валютная ЮГК портит картину…👌 1 ноября пополнили счет на 45 т.р. ❗️Пока ничего не купили. Как говорили недавно на эфире, будем кое-что менять. О чем обязательно напишем. Так что следите за публикациями.

Ретейлерам конец?🤔 Кто-то выдержит «диету»? Или будем продавать Ленту и ИКС 5? На прошлой неделе на конференции Смартлаб ситуацию в ритейле охарактеризовали как: 👉 «Хорошие времена прошли». И, похоже, это не фигура речи. ⚠️ Согласно исследованию «Ритейл-барометр 2025», сектор переживает один из самых сложных периодов за 10 лет. Деловой оптимизм — всего 5,7 баллов из 10, минимум за всю историю наблюдений. Лишь 29% ритейлеров рассчитывают на рост в 2026 году, а 44% уверены, что будет хуже. Главные причины: 🔸 покупатель экономит, 🔸 издержки растут, 🔸 перекладывать инфляцию в цены становится всё труднее. В челлендже есть немного Х5 и Ленты. Так что же делать? 📊 Вышли результаты за 9 мес. 2025 года у Ленты, и на фоне новостей она выглядит почти отличницей.🎀 ▪️ Выручка 781,4 млрд р., +25% (г/г) ▪️ EBITDA 58,1 млрд р., +24,5% ▪️ Чистая прибыль 24 млрд р., +57% ▪️ LFL-продажи +11,6%, чек +10,2%, трафик +1,3% ▪️ Рентабельность по EBITDA 7,4% против 8,1% год назад ▪️ Чистый долг / EBITDA 0,9х ▪️ Сеть растет: +807 магазинов у дома и 5 гипермаркетов. Компания активно перестраивает бизнес в сторону «магазинов у дома» и онлайн. Стратегическая цель — 1 трлн р. выручки за 2025 г., и пока идут к ней вполне уверенно. 📌 При этом стоит отметить, что в 3 кв. динамика замедлилась: ▪️ EBITDA 19,6 млрд р. (+7,3% г/г, но −11,1% ко 2 кв.) ▪️ Чистая прибыль 8,2 млрд р. (+87,6% г/г, но −16,8% ко 2 кв.) Надо наблюдать, насколько эта тенденция пойдет дальше, это конечно основной риск. 🤔 Тем не менее, если сравнить с ИКС 5 — динамика продаж похожа, но прибыль и маржинальность у ИКС 5 падают, а у Ленты растут. ИКС 5 за 9 мес.: ▪️ Выручка 3,4 трлн р., +20% (г/г) ▪️ EBITDA 194,5 млрд р., –2% ▪️ Рентабельность EBITDA 5,7% против 7% годом ранее ▪️ Чистая прибыль 76,4 млрд р., –19% ▪️ LFL-продажи +12,9%, чек +10,7%, трафик +2% ▪️ Чистый долг / EBITDA 1,04х 📈С начала года акции Ленты выросли на 43%, значительно обгоняя рынок. 📉Акции ИКС 5 с начала года потеряли около 11%. Но были рекордные дивиденды которые перекрыли снижение. 📍По сути, сейчас ИКС 5 держится только на дивидендах, тогда как Лента — история роста. В ноябре компания обещала представить новую стратегию на 3 года, возможно, там появится и долгожданное видение по дивидендам. 🟢 В челлендже Ленту пока точно продолжаем держать. А вот ИКС 5 — главный претендент на «вылет» ✈️

Заграничные лайфхаки! Привет, на связи Валентин. Недавно Катя писала про Китай, а теперь время Вьетнама и личных лайфхаков из путешествия: Многое из того что пишут про Вьетнам, это не совсем правда, но обо все по порядку) 1️⃣ Брал отдельно перелет и отели. Чтобы объехать страну. Плюс избежать риска, что номер или локация не понравятся. Как в итоге иногда и оказывалось… 2️⃣ Перелеты брал на Авиасейлс или Трип ком. Цены отличаются. 3️⃣ Отели брал через букинг, это почти всегда выгоднее чем на трип ком. Особенно с genius. ⚠️На букинге не всегда нужна иностранная карта. Можно брать отели - No prepayment needed. 4️⃣ Деньги. Брал $ + USDT. Рубли менять во Вьетнаме не выгодно. Как и снимать с карт мир в банкомате. $ лучше брать синие. Самый выгодный вариант - крипта. В аэропортах хз, меняют или нет, а в крупных городах без проблем есть обменники. ⚠️ Курс обмена должен быть выгоднее биржевого на 3-5%. Т.к. у них есть сложность с валютой. Торгуйтесь. ⚠️С русскими в чатиках я бы не связывался. Курс плохой, цены на все дороже чем везде. 6️⃣ Такси - Максим, Граб, Индрайвер. Граб самый дорогой, но быстрый и везде есть. 7️⃣ Цены: манго 70₽ за кг., драгон фрут также, кокос 40-70₽. Фо бо почти везде 170-200₽. Устрицы 350-500₽ за 6 штук. Soju 200₽ в магазине 300₽ в кафе, пиво 40₽ в магазине 50-70 в кафе за 330 мл. Обед уличной едой или в бюджетном кафе ≈ 100-300₽ на человека. Ну а более приличный вариант в 2-3 раза дороже. Завтрак капучино + яичница с бекконом в приличном месте ≈ 350₽, а в забегаловке 170₽, но вместо капучино будет кофе со сгущенкой) Отели недорогие, обычно норм варианты до 35-40$ с завтраками. Но есть и по 9$)) А вот премиум сегмент дороже. 8️⃣ ТОП выдачи Яндекса по пляжам - несовсем правда. Норм пляжей, с норм инфраструктурой и отелями, на мой взгляд, во Вьетнаме 4. Еще и у всех есть сезонность. Фукуок - 1 пляж на севере, 1 на юге, самый красивый Кхем. Еще Нячанг, Дананг и все. Остальное хз, есть нюансы) 9️⃣ Самые красивые локации очень удалены. Так в ТОПе бухта ХаЛонг, Золотой мост, пляж Кхем, деревушка Хой Ан, Венеция. Но почти все они очень далеки друг от друга. Поэтому если лететь за пляжами, то многое не увидеть… И если из Москвы и только за пляжем, то проще взять что-то поближе) А если путешествовать, то Вьетнам супер, но тогда это не совсем дешево и нужно спланировать маршрут по стране с учетом сезонов. 🔟 Связь, можно купить местную, но я брал eSIM (удобно брать за крипту или платить иностранной картой в MobiMetter). В отелях Wi-Fi , обычно быстрый. Итого, я в восторге. Вьетнам красив, но чтобы увидеть всю красоту с рекламных проспектов, придется полетать по стране. На пару недель, чтобы посмотреть все, нужно +-300 т.р. на двоих с непрямым перелетом из мск (зависит от отелей и ресторанов), можно, наверное, и дешевле, но чем-то придется жертвовать… Ну а если во Вьетнаме долго жить, то да, выйдет дешевле чем в РФ. Рябята которые тут живут 6 лет рассказывали, что у них уходит на хороший средний уровень 1300-1500$ в месяц на 2-х (жилье, здоровье, питание, спортзал и т.д.). Но тут есть и те, кто живет совсем бюджетно, я таких видел и хз, зачем так жить и рассказывать. Это прям совсем дауншифтинг. Фото и видео в комментариях 👇

Ловите свежую статистику. Разбор комментария 👆 Сухие цифры, как есть. За октябрь спекулятивный портфель в АЧ принес +7,8%. С середины апреля +48,5%. Для сравнения: индекс за это время –15,7%, и даже с учётом дивидендов -5,3%. 📊 За последние 7 месяцев только 1 закрыли в минус. Да, на более длинном промежутке бывают месяцы лучше и хуже. 📊 За последние 2 года треть месяцев были убыточные (9 из 25). Это реальность спекуляций, к этому надо быть готовыми. ⚠️ Поэтому нельзя оценивать свой результат по 1–2 месяцам. Минимум надо считать за год. Все предыдущие годы — и 2022, и 2023 и 2024, мы закрывали с хорошей прибылью. А значит, система работает. Но доказывать это тем, кто ищешь чуда и стабильного такого дохода еще и каждый месяц - нереально… Кстати и этот месяц начали с просадки в 2,5% а в итоге +7,8%! И, кстати, не только в Спекулятивном портфеле все ок. Остальные, среднесрочные и долгосрочные также прекрасно себя показывают, значительно обгоняя индекс. Там результаты скромнее, но и риски другие и времени на них нужно меньше. Спекулятивный портфель мы ведём с риском 1% на сделку. Но результаты, конечно, будут у всех разные в зависимости от суммы и риска. Потому что можно брать риск больше или меньше, чем у нас. И есть разница, работать с портфелем 100 тыс. р. или несколько миллионов. Есть те, кто одной сделкой подписку сразу отбивает. А кто-то просто наконец перестаёт сливать депозит и вообще пришел в первую очередь за знаниями и опытом. И если в этот момент вы получаете опыт, да еще и ничего не платите за это, отбивая подписку прибылью, не счастье ли это? По сути это самоокупаемое обучение👍 ❓Как оценить помощь, поддержку, общение? А если вас, например, ответом на вопрос уберегли от покупки бестолковой бумаги? Или дали дельный совет, как действовать в вашей конкретной ситуации — какой суммой вы это оцените? 🤔 Это ведь тоже результат. При этом забавная вещь — люди легко тратят тысячи на маркетплейсах, на какую-нибудь ерунду, не задумываясь об «эффективности вложений». А вот когда речь идёт о знаниях и инструментах, которые реально могут приносить знаний и деньги, сразу появляются сомнения — «а окупится ли?»😁 *Но, знаете, АЧ — это не рыба, а удочка. Мы не даём готовую кнопку «бабло», мы даём понимание, логику, подход, идеи — а дальше каждый сам решает, что с этим делать. ⚠️Окно подписки закрывается остался последний день. Вход и подробности тут: https://i.tfinan.ru/antikrizis Цифры обновили 👆

Новый фонд с доходностью 18,5% и выплатой купонов. Обещают стабильный доход, но что если будет стабильная неопределённость?🤔 Дивиденды, купоны, любые выплаты — всё, что регулярно «капает» 💧 вызывает особую любовь у инвесторов. Управляющие это поняли. И если раньше фонды с выплатами были редкостью, теперь, пожалуйста: фонд на акции, на денежный рынок и уже третий облигационный😱 🔹 Фонд от Финама. БПИФ «Облигационный с выплатой» (FMBR) старт торгов 21 октября. 🔹 Обещают до 18,5% годовых, выплаты — ежемесячно, но только с июля 2026 года (до этого купоны просто реинвестируются). 🔹 Инвестирует в основном в облигации и сделки РЕПО, комиссия — 1,15%, управление активное, без ориентира на какой-либо индекс. На первый взгляд есть плюсы. ✔️ Например, низкий порог входа, начать можно с 10₽. 💭 Но тогда и выплаты будут копеечные — на жизнь точно не хватит. Придётся все время реинвестировать мелкие суммы, устраивая бесконечный круговорот копеек. Мы вообще не любим идею «вложить на сдачу». Это не про стратегию, а про самоуспокоение. 🤨 ✔️ Достаточно адекватная оценка потенциальной доходности, по крайней мере в ближайшие 1-2 года, пока ставка сильно не снизится. ⚠️ Но если посмотреть глубже, хватает нюансов: ▪️ Активное управление — палка о двух концах. Если повезёт с менеджером, доходность может быть неплохой. Если нет — фонд легко отстанет от простых ОФЗ. ▪️ Главная проблема в том, что невозможно ничего спрогнозировать. Ни размер выплат, ни поведение цены пая. ▪️ Потому что мы не знаем, что именно делает фонд, какие конкретно облигации будут внутри, какие сроки, какие эмитенты и пр. ▪️ Если там флоатеры, то на снижении ставки и цена, и выплаты начнут снижаться, и доходность фонда тоже может просесть. Если же решат переложиться в облигации с постоянным купоном, картина будет другой. ❗️ Т.е. вы полностью зависите от чужих решений, не понимая, как и когда изменится структура фонда. ▪️ А еще такие фонды не выгодны на ИИС типа Б или ИИС-3. Выплаты от фонда считаются дивидендами, т.е. налог удержат в любом случае. То есть помимо издержек в 1,15% в год, теряем еще и 13% на налоге и ЛДВ опять же тут не поможет… Поэтому нам ближе самостоятельное инвестирование. Оно предсказуемее, прозрачнее и, при грамотном подходе, выгоднее💰 🔥 Если самому это кажется сложным — у нас в АЧ есть всё, чтобы упростить процесс: ▫️ Готовые портфели, которые можно повторить для себя ▫️ Список актуальных облигаций надежных эмитентов ▫️ Подборки облигаций под разные стратегии. К тому же, всегда можно задать вопрос, на который мы максимально подробно ответим в прямом эфире. Окно подписки открыто до конца недели, всех ждем☺️

Сбер или ВТБ? Разбираем отчёты за 9 месяцев и делаем выводы. Сбер: ▪️Чистая прибыль: 1,307 трлн р. (+6,5% г/г) ▪️Рентабельность капитала (ROE): 23,7% ▪️Кредитный портфель: 48,4 трлн р. (+7%) ▪️Чистые процентные доходы: 2,57 трлн р. (+18%) ▪️Чистые комиссионные доходы: 615 млрд р. (+0,5%) ▪️Резервы: 504 млрд р. (рост почти в 1,8 раза г/г) ▪️Стоимость риска: 1,5% ▪️Достаточность капитала (Н20.0): 13,4% ВТБ ▪️Чистая прибыль: 380,8 млрд р. (+1,5% г/г) ▪️Рентабельность капитала (ROE): 18,6% ▪️Кредитный портфель: 24 трлн р. (+0,8%) ▪️Чистые процентные доходы: 267,9 млрд р. (–36,5%) ▪️Чистые комиссионные доходы: 226,2 млрд р. (+21%) ▪️Резервы: 121,2 млрд р. (+30,2%) ▪️Стоимость риска: 0,9% ▪️Достаточность капитала (Н20.0): 10% — буквально на грани минимального уровня (9,25%) Если обобщить: 📌 Несмотря на рост резервов, Сбер чувствует себя уверенно, сохраняет высокую рентабельность и комфортный запас капитала. 📌 ВТБ же, хоть и показывает прибыль, выглядит более уязвимо: низкая маржа, слабый рост кредитного портфеля и нормативы капитала, балансирующие на минимально допустимом уровне. Как бы банально это ни звучало, Сбер сейчас чуть ли не единственный на нашем рынке, от кого более-менее понятно, чего ждать. 🤞Надеемся, обойдётся без сюрпризов. А то слово «сюрприз» уже вызывает исключительно тревогу)) Такими темпами дивы за 2025 г. могут составить около 38,5 р. на акцию — это ~13% дивдоходности к текущей цене, что выглядит очень прилично. Основной же драйвер в ВТБ сейчас может быть связан скорее с техническим фактором — возможным увеличением веса в индексе Мосбиржи. Недавняя допэмиссия существенно увеличила free float, почти до 50%. И банк уже заявил, что обратится в индексный комитет с просьбой пересмотреть долю в индексе. 📊 В случае успеха индексным фондам придётся докупать акции ВТБ, и это может стать техническим драйвером краткосрочного роста. Менеджмент подтвердил прогноз по прибыли около 500 млрд р. за 2025 год, но дивиденды пока под вопросом — к теме обещали вернуться весной. Так что в портфеле челленджа держим только Сбер, ВТБ пока не рассматриваем к покупке😎