Замедление экономики не повод для беспокойства? Да. Все зависит от ваших целей
Если в начале 2025 года экономика еще демонстрировала определенную динамику — прогноз роста ВВП составлял 2,5% — то к октябрю этот показатель был последовательно снижен до скромных 0,7%, - это следует из Краткосрочного анализа динамики ВВП: октябрь 2025 опубликованного ИНП РАН
По итогам расчетов, проведенных на основе доступных на начало октября статистических данных, прогноз темпа прироста ВВП в 2025 г. был скорректирован до +0,7% (-0,4 п.п. по сравнению с предыдущей версией прогноза). По сравнению с январем 2025 г. расчетное месячное значение ВВП в августе 2025 г. сократилось на 0,6%.
Такое поэтапное ухудшение прогнозов, наблюдаемое с мая по октябрь, само по себе может считаться тревожным сигналом. Экономический организм, демонстрирует явные симптомы ослабления: промышленное производство сокращается, строительная активность затухает, грузоперевозки снижаются.
Добывающая промышленность, за исключением нефти, демонстрирует снижение по всем ключевым позициям — от угля до железорудного концентрата. Обрабатывающие производства показывают спад в трех четвертях видов деятельности, причем особенно сильно пострадали отрасли, производящие товары длительного пользования. Сокращение выпуска автомобилей на 28,8% и мебели на 12,7% свидетельствует о снижении инвестиционной активности и потребительских настроений в отношении серьезных покупок.
Строительный сектор едва сохраняет положительную динамику. Объем строительных работ в августе увеличился лишь на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а ввод жилья за восемь месяцев сократился на 5,3%.
Не менее показательная ситуация складывается в логистике. Снижение коммерческого грузооборота транспорта и погрузки на железнодорожном транспорте свидетельствует о сокращении экономической активности в целом. Оборот оптовой торговли, сократившийся на 5,3%, дополнительно подтверждает эту тенденцию.
Розничная торговля демонстрирует рост, поддерживаемый высокой занятостью и увеличением реальных доходов населения. Однако ожидаемое повышение НДС может спровоцировать кратковременный всплеск потребительской активности в конце года за счет будущего спроса, что создаст дополнительные вызовы для экономического роста в 2026 году.
Косвенные индикаторы указывают на снижение инвестиций в основной капитал во второй половине 2025 г. Если ситуация в реальном секторе продолжит ухудшаться, вслед за снижением инвестиций последует сокращение в следующем году занятости и доходов населения. Рост налоговой нагрузки и сворачивание бюджетного импульса в 2026 г. также окажут негативное влияние на экономическую динамику,
резюмируют эксперты ИНП РАН
Так что, все идет не так, как хотелось бы?
Нет, все идет так, как и должно идти.
Все зависит от целей, которые ставит перед собой правительство. С точки зрения структурной трансформации экономики и выполнения задач все развивается именно так, как и должно – для того, чтобы приоритетный сектор мог наращивать выпуск продукции, все остальные сектора должны «отдать ресурсы» и «замедлиться» - потребительский сектор экономики будет кормить «производственный сектор, оплачиваемый правительством»
Так что все идет по плану.