Телеграм канал «📈 Петр Гулин | Exponenta Invest»

🔥🔥 Это было мощно!

🏠 Пузырь на стероидах: почему рынок недвижимости сошёл с ума? Смотрю на цифры и не верю глазам. Это не здоровый рост — это структурный сбой, который держится на уколах господдержки. В некоторых городах «первичка» уже на 80% дороже «вторички»! Девелоперы торгуют бетонными коробками на пустырях, будто продают люксовые апартаменты с Tesla в подарок. 😂 🟢 В чём подвох? Всё просто. ➖ Льготная ипотека стала финансовым допингом. Она создала иллюзию спроса, а настоящую цену просто вкачали в стоимость ваших будущих метров. ➖ Токсичные рассрочки — и вовсе русская рулетка. Внёс 10%, подписал — а банк тебе потом: «Отказ!» Результат — вы теряете и квартиру, и деньги, и нервы. Пока первичка пьёт шампанское с господдержкой, «вторичка» осталась на голодном пайке. И её цены — это и есть честный срез того, что люди реально могут потянуть. 🟢 Так что же делать? Мой совет: не торопиться. Сейчас — не время бросаться в эту пучину с головой. Рынок перегрет и неадекватен. Покупать квартиру сегодня — это соглашаться на завышенные цены и токсичные схемы. Пузырь будет сдуваться тихо: через падение темпов строительства (минус 8% за сентябрь — вам не показалось?). И умная стратегия сейчас — переждать эту бурю. Лучше инвестировать деньги по стратегии биржевого арбитража, которая вообще никак не зависит от движения рынка.

США и другие страны признают Крым и Донбасс законными российскими территориями, согласно американскому плану — Axios. Лонг мосю all-in с плечом х10?) или опять манипуляция? Лонг - 🔥 Ни в коем случае - 🤔

🚀 Московская биржа открывает торги фьючерсами на индексы биткойна и эфира 🪙 Московская биржа расширяет линейку инвестиционных инструментов, добавив в неё расчетные фьючерсы на индексы криптовалют — биткойна и эфириума. Важно отметить, что доступ к новым продуктам получат исключительно квалифицированные инвесторы. ➖ О продукте ✔️ Стартуют торги тремя месячными сериями с исполнением в декабре 2025 года, а также в январе и феврале 2026 года. ✔️ Контракты являются расчетными. Это означает, что они не предполагают физической поставки цифровых активов, а расчеты производятся в денежной форме по значению индекса на дату исполнения. ➖ В чем преимущества? Новые инструменты открывают для институциональных инвесторов возможность работать с динамикой цен ведущих криптовалют в регулируемом и знакомом правовом поле. Это позволяет избежать издержек, связанных с непосредственным хранением цифровых активов и торговлей на зарубежных площадках. ➖ Методология расчета В основе индексов лежат цены акций иностранных биржевых фондов (ETF), в портфели которых входят соответствующие криптовалюты. Таким образом, биржа предлагает производный инструмент, отражающий конъюнктуру глобального рынка. Этот шаг можно расценить как дальнейшую интеграцию цифровых активов в традиционную финансовую систему России. 👑 Параметры фьючерса на Индекс МосБиржи Биткоина: 📍код контракта: BTC (BT) 📍коды ближайших контрактов: BTC-12.25 (BTZ5), BTC-1.26 (BTF6), BTC-2.26 (BTG6) 📍котировка: в USD как значение Индекса (биткоина) 📍шаг цены: 1 USD 📍стоимость шага: 0,001 USD 📍объем контракта: ~7400₽ 📍ГО: ~2600₽ (КПУР) 2️⃣ Параметры фьючерса на Индекс МосБиржи Эфириума: 📍код контракта: ETH (EH) 📍коды ближайших контрактов: ETH-12.25 (EHZ5), ETH-1.26 (EHF6), ETH-2.26 (EHG6) 📍котировка: в USD как значение Индекса (эфира) 📍шаг цены: 0,1 USD 📍стоимость шага: 0,001 USD 📍объем контракта: ~2500₽ 📍ГО: ~1050₽ (КПУР)

😱 Аномалия рубля: Загадочная стабильность перед лицом неминуемого ослабления Российский рубль демонстрирует завидную, но тревожную устойчивость. Сложилась уникальная ситуация, когда ни одна из стандартных экономических моделей не может убедительно объяснить, почему национальная валюта остается на текущих уровнях. 🟢 Лавина гипотез, которые не работают 📌 «Виноват слабеющий доллар?» — Нет, индекс DXY здесь ни при чем. 📌 «Перешли на расчеты в рублях?» — Этот фактор играет роль, но его влияние частично и недостаточно для объяснения картины в целом. 📌 «Снизился импорт?» — Если сделать поправку на обвал валютной выручки от экспорта, этот тезис не работает. 📌 «Спрос на валюту упал?» — А вот здесь всё с точностью до наоборот. Спрос бьет рекорды: со стороны компаний — максимум с 2023 года, а от населения — и вовсе с 2021-го. 📌 «Рубль держат высокие ставки ЦБ?» — И снова нет. Ключевой момент — это реальные процентные ставки (номинальная ставка минус инфляция). И они существенно снизились, так как рыночные ставки обвалились на 6-8 п.п. В такой парадигме рубль должен был уже давно ослабеть. Вывод однозначен: традиционные драйверы не объясняют текущую стабильность. Это значит, что на рынке действуют временные или скрытые факторы, маскирующие фундаментальные проблемы. 🟢 Тревожная реальность: что давит на рубль на самом деле? 1. Денежный перегрев: С 2021 года денежная масса в России выросла более чем в два раза. Это гигантская ликвидность, которая рано или поздно будет искать выход, в том числе через спрос на иностранные активы. 2. Истощение валютных потоков: Главный источник долларов и евро в стране — экспортеры. Но их продажи валютной выручки на внутреннем рынке за последние три месяца сократились почти вдвое. Кран с валютой перекрывают. 3. Структурный перекос: Финансовый счет, который раньше позволял привлекать деньги из-за рубежа, заблокирован. А вот утечка капитала из страны — по-прежнему возможна. Этот дисбаланс на тонком и низколиквидном рынке — как бомба замедленного действия. 4. Ухудшение внешней конъюнктуры: Дисконт на российскую нефть Urals к международным маркерам достиг максимума с 2023 года — более $20 за баррель. Перспективы экспорта на ноябрь-декабрь 2025 года — худшие с начала 2023-го, а в 2026-м ситуация может стать еще более неопределенной. 🟢 Где же справедливая стоимость? Расчеты против надежд Так где же та самая «точка равновесия», к которой в долгосрочной перспективе будет стремиться рубль? Лучший индикатор — это реальный эффективный курс рубля, очищенный от временных колебаний. Официальные расчеты ЦБ и независимые оценки сходятся в одном: для соответствия средним значениям 2023-2024 годов рублю необходимо ослабление примерно на 19%. По сравнению с доковидным и досанкционным периодом (2017-2019 гг.) — на 10%. В цифрах это означает движение к отметке ~95 рублей за доллар. И это — лишь базовая корректировка. 🟢 Долгосрочный прогноз: почему 95 — это только начало? Текущий рыночный курс образовал рекордный в истории разрыв почти в 40% с его макроэкономически обоснованным уровнем. Такой гэп не может сохраняться вечно. Загадочная стабильность рубля — это не признак здоровья экономики, а затишье перед бурей. Фундаментальные дисбалансы слишком велики, и в долгосрочной перспективе траектория рубля выглядит однозначно — в сторону ослабления.

Российские акции отскочили на +2% после новости о завтрашней поездке Зеленского в Турцию для переговоров о мире капитуляции (хотелось бы) с Россией.