Телеграм канал «Константин Двинский»

Во втором и третьем чтении Госдума приняла закон, обязывающий при продаже смартфонов в России обеспечивать возможность установки, обновления и полноценного использования отечественного магазина приложений RuStore. Документ вводит следующие положения: ▪️смартфоны должны поддерживать установку и использование RuStore, включая оплату покупок внутри приложений; ▪️ запрещается ограничивать работу RuStore: поиск, обновление, отправку уведомлений, взаимодействие с пользователем и управление настройками; ▪️любые технические или лицензионные ограничения, препятствующие использованию RuStore, будут трактоваться как недостаток товара. Изменения затрагивают и закон "О защите прав потребителей": если устройство не соответствует требованиям по работе с RuStore, оно может быть признано некачественным. Закон направлен на обеспечение недискриминационного доступа российских пользователей к отечественным цифровым платформам и унификацию правил для производителей устройств. Лично я ни разу RuStore еще не пользовался. Кто из читателей его использует – напишите пожалуйста в комментариях: как оцениваете отечественный аналог App Store и Google Play?

Биржевые цены на бензин в России снова пошли вверх. С начала июня АИ-92 в опте подорожал на 10,8%, АИ-95 – на 9,7%, установив максимум с осени прошлого года. Причины традиционные: сезонный рост спроса, плановые ремонты на ряде НПЗ (астраханский и сургутский), а также рост экспорта, который в январе–мае увеличился почти на 25% год к году. Дополнительный фактор – геополитическая нестабильность, особенно на фоне ситуации вокруг Ирана, что создало повышенный спрос на страховые закупки. При этом в рознице ФАС пока не фиксирует аномалий: по данным Росстата, средняя цена бензина с 9 по 16 июня выросла на 0,1%. То есть как минимум пока рост цен ощущается преимущественно в оптовом сегменте и не успел перекинуться на розницу. Однако риски есть. Рост опта при стабильной рознице приводит к тому, что разница между закупочной и розничной ценой сокращается. Это может ударить по доходности небольших сетей, не имеющих доступа к переработке, что вынудит их повышать цены. А вот крупные компании с собственными НПЗ и АЗС, наоборот, получают преимущество. Важно и то, что уровень цен вплотную подошел к порогу срабатывания демпфера: для АИ-92 это 66 495 руб./т (текущая цена – 64,5 тыс.). Это значит, что дальнейший рост будет ограничен бюджетным механизмом компенсаций. Власти также обсуждают возможность продления ограничений на экспорт для крупных НПЗ до осени, что дополнительно стабилизирует предложение на внутреннем рынке. Таким образом, текущая волатильность на рынке бензина пока что носит ситуативный характер. Система в целом продолжает работать: есть как буферы, так и ручные инструменты, которые позволяют сдерживать шоковые колебания. Но ситуация подчеркивает уязвимость баланса между производством, экспортом и внутренним потреблением – особенно в пиковый сезон.

В мае кредитование окончательно встало Рост кредитного портфеля – +10,9% год к году до 145,9 трлн рублей. Но инфляция за этот же период – почти 10%. То есть реальный прирост кредита близок к нулю. Экономика не получает новых денег – ни в инвестиции, ни в потребление. И если с потребительским кредитованием еще могут быть аргументы, почему его нужно было "охлаждать", то прекращение финансирование предприятий – путь к стагнации и, возможно, рецессии. 🔹 Корпоративные кредиты: 88,9 трлн руб. на 01.06.2025 +0,6% м/м (в апреле было +1,2%) +13,4% г/г – но номинально (в реальном выражении – около 4%). 🔹 Кредиты населению: 38,9 трлн руб. +0,4% м/м +2,6% г/г – реально это сильная отрицательная динамика с учетом роста цен. 🔹 Широкая денежная масса (M2X): 129,9 трлн руб. +0,6% м/м +12,5% г/г – чуть выше инфляции, но рост идет за счёт депозитов. Особенно показательно, что почти весь прирост вкладов населения – в депозитах. 🔸 Депозиты населения: 63,1 трлн руб. +0,4% м/м +23,1% г/г – люди несут деньги в банки, на депозитах уже давно сформирован денежный навес. 🔸 Депозиты организаций: 50,2 трлн руб. +1,2% м/м +6,0% г/г – лишь слабое восстановление после просадки в марте–апреле. 📉 Действия ЦБ привели к заморозке кредита. Особенно это негативно для реального сектора. Денег в системе стало больше – но экономика их не видит. 💬 Пока Банк России продолжает "тормозить с разгона", реальный сектор захлебывается в нехватке ликвидности. Ставка работает с лагом - значит, эффект высоких процентов будет чувствоваться и во втором полугодии, даже если начнут снижать уже завтра.

Война всегда была катализатором технологического рывка – не в теории, а на практике. Все, что позже становится основой гражданской экономики – от ядерной энергетики до цифровой связи и спутниковой навигации – сначала отрабатывается в боевых условиях. Сегодня в России на глазах формируется новая индустрия спецтеха: более 300 частных компаний, выросших на потребностях СВО, разрабатывают БПЛА, системы связи, робототехнику и боевые ИИ-модули. По данным Центра беспилотных систем и технологий, 86% из них уже сейчас нацелены на экспорт. У этих компаний есть главное преимущество: их продукция двойного назначения прошла боевую обкатку в самом насыщенном военными технологиями конфликте XXI века. Это не выставочные макеты, а отлаженные решения, работавшие в условиях радиоэлектронной борьбы, высокой плотности ПВО и постоянной адаптации противника. Такой опыт не купить ни за какие инвестиции – он дается только через фронт. Но чтобы превратить боевое преимущество в экономический результат, нужно решить куда более прозаичную задачу – сломать межгосударственные барьеры. Согласование экспортных поставок спецтехники сегодня занимает месяцы, даже если речь идет о дружественных странах. Компании не могут напрямую продавать дроны или системы связи в Беларусь, Казахстан или Иран – им приходится либо искать схемы локализации с нуля, либо терять заказы. Сейчас такой подход понятен: в первую очередь необходимо обеспечивать нужды фронта. Но над механизмом экспорта в будущем нужно думать уже сейчас. Единственное решение – создание центра сопровождения экспорта спецтеха, работающего в связке с ФСТЭК и службой военно-технического сотрудничества. Такие предложения уже озвучены. При этом "Рособоронэкспорт" готов включать лучшие частные наработки в свой каталог и продвигать их на международных выставках. Потенциал – огромный. До СВО российские беспилотники уже экспортировались в Пакистан, Венесуэлу и Анголу. Сейчас к ним добавляется целый класс систем нового поколения – разведывательные, ударные, барражирующие боеприпасы, наземные платформы. Объем российского экспорта в сфере ВТС до 2022 года стабильно держался в районе $14–15 млрд в год. Учитывая появление сотен новых игроков и запрос на недорогие, но боеспособные системы – цифра может вырасти. Это и есть шанс для России сформировать новый экспортный контур, построенный не на нефти и газе, а на передовых технологиях, отшлифованных в бою. Главное – не задушить этот потенциал бумагами и согласованиями.

Банк России продолжает смотреть в зеркало заднего вида – и уверяет, будто дорога впереди безопасна. Руководитель департамента ДКП ЦБ Андрей Ганган заявил, что "рецессии нет", а ставка "начинает давать плоды". Но если смотреть на реальные цифры, а не на пресс-релизы, то ситуация выглядит совсем иначе. Рост ВВП в I квартале 2025 года составил всего 1,4%. Это не просто замедление – это резкое торможение после 4,5% в IV квартале 2024-го. По сути, экономика встала на грани стагнации. Промышленное производство, особенно в обрабатывающем секторе, идет вниз. По данным Росстата, в апреле выпуск в обрабатывающей промышленности упал до 3% год к году (в 2024 году – рост на 8,5%). Причем, согласно расчетам ЦМАКП, гражданские сектора обрабатывающей промышленности, скорее всего, уже находятся в рецессии. Сам ЦБ неоднократно заявлял, что ключевая ставка действует с лагом – от трех до шести кварталов. То есть эффект от ставки 16–19%, действовавшей до ноября 2024 года, мы чувствуем сейчас. А основной удар от 21%, которые держатся с ноября прошлого года, еще впереди. Даже если завтра начнется резкое снижение "ключа", то эффект будет не ранее второй половины 2026 года. На этом фоне заявления Гангана о том, что ставка "дает плоды", звучат как цинизм. Спрос падает, инвестиции замирают, выпуск в ряде отраслей сокращается. Монетарная политика в ее текущем виде убивает экономику: она не борется с "перегревом", так как само это понятие абсурдно. Идет борьба с экономическим развитием России. ЦБ продолжает действовать в архаичной колониальной логике – вместо того чтобы стимулировать рост, он занимается "охлаждением". Но бизнесу и людям сейчас не до теорий. При ставке 20% растут не вложения, а долги. Если не менять курс, в экономику придет не охлаждение, а рецессия. И это будет уже не зеркало заднего вида – а лобовое столкновение.

Нефть -8% за сегодня. Рынок понял, что Иран не собирается перекрывать Ормузский пролив, а США не будут втягиваться в войну на Ближнем Востоке. Трамп в свойственном ему стиле сдает назад. Для России падение котировок, конечно, в минус. Только появилась надежда на внеплановые нефтяные доходы, как произошло резкое снижение цены. Но деэскалация нам важнее, поскольку Иран при активном вовлечении США мог рухнуть (не будем переоценивать персов). А так, надеюсь, Тегеран извлечет уроки и страна продолжит интеграцию в формирующийся российский макрорегион. Персия нам нужна.

🇷🇺🇰🇵 С 17 июня 2025 года возобновлено железнодорожное сообщение между Москвой и Пхеньяном. Оно было приостановлено в 2020 году в связи с пандемией. Курсирование поезда предусмотрено два раза в месяц. Это самый длинный в мире беспересадочный железнодорожный маршрут. Расстояние между столицами России и КНДР составляет более 10 тысяч километров, а время в пути - более 8 суток. Ранее, в декабре 2024 года, Российские железные дороги возобновили курсирование поезда Туманган (Северная Корея) - Хасан (Россия) формирования министерства железных дорог Корейской Народно-Демократической Республики. На днях анонсировано восстановление пассажирского авиасообщения между двумя странами - оно не действовало больше 30 лет. 30 апреля текущего года был дан старт началу строительства нового автомобильного моста через реку Туманная, который связывает северокорейскую и российскую территории. Договорённость об этом была достигнута в ходе встречи Президента России Владимира Путина и лидера КНДР Ким Чен Ына в сентябре 2023-го. На сегодняшний день существует только железнодорожный мост через Туманную, возведённый ещё в 1959 году. Активизация сотрудничества Москвы и Пхеньяна по возрождению транспортного сообщения является частью комплекса мер, предусмотренных Договором о всеобъемлющем стратегическом партнерстве. Он предусматривает не только наращивание взаимодействия в социально-экономической сфере, но и взаимные гарантии обороны от внешней агрессии. Действенность договорённостей подтвердило участие Корейской Народной Армии в освобождении оккупированных ВСУ частей Курской области.